张迪

摘 要：随着我国企业规模的逐渐壮大，在人才市场上聘请行业内专家来管理公司的生产经营活动，产生了信息传递的不及时以及可能引起的财务造假等诸多问题，代理人将不再以委托人利益最大化为目标，而是以先满足自身的利益追求为主。这些都将影响企业的发展，增加企业的成本，严重时很可能导致公司发展停滞不前。而股票期权制度作为一种直接与企业价值相联系的长期激励制度，受到了业界的广泛关注，通过对公司管理人员进行适当的激励，以达到监督和约束其行为决策的目的。本文对我国实施股权激励机制过程中存在的问题进行了分析，并试图通过各方面的改善与调整来改变这一现状。

关键词：期权激励机制；资本市场；治理结构；内部人控制；绩效评价体系

21世纪初期我国股票的市场化改革为股权激励创造了良好的市场环境，诸多股权激励的成功模式使我国政府也开始关注股权激励在企业发展中的重要作用。然而，新事物的发展必然会面临诸多的挑战，资本市场环境的不完善，股权工具交易的复杂性以及公司治理结构长期存在的隐患等诸多因素都阻碍了我国股权激励制度的发展，同时，证券市场的不透明使得股权激励的实施举步维艰，因此，创造我国股权激励实施所需要的各种前提条件比实施股权激励机制更为重要。

一、我国上市公司股权激励实施的现状

（一）我国实施股权激励的现状