邵萍

最近一段时间，从各种迹象来看，原本就面临成本支撑坍塌、不破不立等尴尬境地的期货界的黑色系品种，在经济增长回落的影响下，或将面临一个难熬的寒冬。

压力之下的理性反馈

近日，国家统计局发布数据称，前三季度中国经济同比增长7.4%。其中，三季度增长7.3%，增速比二季度回落0.2个百分点，创下近六年来的季度新低。

因此，作为十分依赖宏观面的品种，钢铁、煤炭和铁矿石等黑色系品种承压较大。如焦煤1501合约下跌0.77%，动煤1501合约下跌0.12%，螺纹1505合约下跌0.38%，热卷1501合约下跌0.28%，铁矿1501合约下跌0.17%。

华联期货分析师孙晓琴指出：“第三季度GDP表现不佳对期货市场形成一定打压。当前，中国经济进入下行周期，企业主动压缩生产，银行风险偏好也在下降。在改革大背景下，后期出台的定向刺激措施难以惠及传统制造业，因此无法提振黑色产业链价格。”

不过，总体而言，市场对经济增速下滑已经形成一定预期。尽管三季度GDP增速创出金融危机以来新低，但市场情绪比较冷静，没有过度反应。钢铁、煤炭和铁矿石等黑色系品种在8月初至10月初的大幅下挫，就是对经济数据的理性反馈，并在一定程度上消化了宏观数据的影响。

而且，此前市场预期三季度GDP可能会降至更低。所以从这个层面看，近日公布的这个数据并非弱于预期，而是稍好于预期。

限产提价难自救

在如此情形之下，也不能轻易认输，总要想出一些自救的方法以解燃眉之急。

比如，作为基础设施建设中的重要材料，黑色系最担心的莫过于房地产开发投资的下滑。……