华尚汇综合研究部/供稿

阵痛下的理性回归

华尚汇综合研究部/供稿

九大现象“点亮”2014年度中国服装业

国外快时尚品牌的冲击、电商的分流、休闲服饰集体关店潮、企业老板跑路……在2014年经济发展放缓的大背景下，众多品牌经历了九曲回肠的阵痛。基于此，我们从一些具有行业代表性的现象中，遴选了2014年九种现象进行分析，以此解读2014年度中国服装业。

现象1 结构配置，分羹金融改革红利

整体来看，行业的金融投资出现五大创新手段，一是探索设立民营银行，二是组建小额贷款公司，三是设立专业投资公司或基金公司，四是入股券商分享投资收益，五是涉足最炙手可热的互联网金融，进军P2P。

能够参与到金融领域并分享金融改革红利的企业基本上都是服装上市公司。如雅戈尔能保持40.54%的资本成长性，源于行业模块的丰富性和资产结构的配置。其他服装上市公司的投资或增资认构行为无疑也是调整资产结构配置的一种方式。新一年的可能方向是，有钱的服装企业，进行资产结构配置和调整，进行方向创新；没有钱的，继续谈互联网思维吧。

现象2 边界重构，或解企业于“倒悬”

当下，热衷于房地产的服装企业越来越多。除李宁、美邦等上市公司在财报上反映出基于自有零售业务的发展考虑和服装零售业与房地产业的“天然联系”，服装上市公司成为商铺、商场、城市综合体等商业地产最重要的租户和买家外，更多非公众服装公司的房产投资成为铤而走险的常态。