王 韬

（广东工业大学华立学院，广州 511325）

近些年来，中国的国民经济稳步增长。随着外汇储备量增加，人民币逐步升值，且从预期发展来看，仍然具有一定的升值空间。早期对于人民币汇率与外商直接投资的研究，多侧重于汇率波动对外商直接投资的影响。现处于人民币持续升值的背景下，就有必要深入研究人民币升值与外商直接投资之间的关系，以制定有效措施抑制人民币升值。

一、人民币升值影响外商直接投资的理论分析

直接投资的外商运用了中国商业资源成本相对较低的特点，投资开展以加工贸易为主的生产方式。这些外资企业在国外接受订单，生产原料和各种零部件都由国外进口，在中国境内进行加工装配。国外进口的成本相对较高，利用人民币升值，可以使以美元计价的产品更为便宜。外商大量进口产品，不仅可以降低生产成本，而且还充分利用了中国的廉价资源。[1]随着进口产品的增加，中国市场会受到冲击而导致国内市场价格下调。外资企业为保持劳动力处于低成本状态，对劳动力工资做相应地调整。

从外资企业的产品销售情况来看，由于产品的技术含量、质量、品牌以及售后服务较国内产品都存在着优势，并且成本相对较低，因此，对于该种产品的国内市场价值具有决定性的作用。当出现人民币升值，出于外资企业在中国具有特殊性的生产经营方式，使得外资企业仍然有能力对产品的价格维持下去，甚至可以通过降低产品价格的方式促进产品销售。……