辨识假远期信用证与可贴现信用证
2015-01-02郑雪编辑韩英彤
文/郑雪 编辑/韩英彤
CCB Column 建行天地
辨识假远期信用证与可贴现信用证
文/郑雪 编辑/韩英彤
假远期信用证和可贴现信用证在实务中容易混淆。鉴此，银行审单人员应当仔细审核信用证相关条款，及时与受益人沟通，询问其即期回款的意向，正确处理业务。
假远期信用证（USANCE CREDIT PAYABLE AT SIGHT）不同于“真正”的远期信用证，是指受益人开立远期汇票，根据信用证的条款，付款银行即期付款，贴现费由开证申请人承担；待远期汇票到期时，申请人向开证行支付本金和利息。假远期信用证对于受益人而言相当于即期信用证，而对于申请人而言则是远期信用证。其目的在于为申请人提供一定的融资便利。
可贴现信用证也是一种为进出口商提供融资便利的信用证。它是指在远期信用证中，根据受益人的要求，在开证行、保兑行或其他指定银行对远期信用证项下的单据进行承兑后，提供融资的行为。
比较上述两种信用证，可贴现信用证在贴现前，为受益人同意远期收汇，申请人承诺远期付款，贴现则为银行提供的额外融资便利。而假远期信用证的特点，系汇票为远期汇票，但款项即期支付，付款银行同意即期付款，贴现费用由开证申请人承担。换言之，即受益人要求即期回款，申请人承诺远期付款，所需支付的利息由申请人承担。由此可见，假远期信用证具有如下三个必要条件：（1）汇票为远期汇票；（2）信用证条款中明确规定付款银行按即期进行付款；（3）贴现费用由开证申请人承担。而两种信用证主要的区别在于，可贴现信用证对于上述（2）、（3）两条的规定是不同的或不明确的。
在实务操作中，假远期信用证与可贴现信用证容易混淆，而信用证中个别条款的细微差别很可能给受益人造成深远的影响。对此，受益人银行应谨慎处理，仔细研读信用证条款，同时兼顾受益人的要求，在既符合信用证的规定，又满足受益人的需求，同时还能够妥善控制银行风险的前提下，做出最恰当的决定。
案例1：标准的假远期信用证
信用证条款如下：
42C DRAFTS AT…
90 DAYS FROM THE DATE OF BILL OF LADING（提单日后90天）
47A ADDITIONAL CONDITIONS
+U S A N C E D R A F T S S H A L L BE NEGOTIATED AT SIGHT BASIS REGARDLESS OF DRAFT'S TENOR. ACCEPTANCE COMMISSIONS AND D I S C O U N T C H A R G E S A R E F O R APPLICANT'S ACCOUNT（远期汇票即期付款，贴现费用及承兑费用由申请人承担）
上述信用证条款中，汇票为远期汇票，开证行承诺即期付款，贴现利息及费用由申请人承担，系标准的假远期信用证。实务操作中，应按假远期信用证操作方式进行处理，包括在信用证出单面函中注明“AS PER LC TERMS，USANCE BILL PAYABLE ON SIGHT BASIS（根据信用证条款，远期汇票即期付款）”等。
案例2：即期收汇是假远期信用证的必要条件
信用证条款如下：
42C DRAFTS AT…
90 DAYS FROM THE DATE OF BILL OF LADING（提单日后90天）
47A ADDITIONAL CONDITIONS
+PAYMENT WILL BE MADE 90 DAYS FROM THE DATE OF BILL OF LADING.（将于提单日后90天付款）
+I N T E R E S T W I L L B E P A I D BY THE APPLICANT FOR USANCE PERIOD AT LIBOR AND OPENING BANK HAS THE OPTION TO MAKE PAYMENT BEFORE MATURITY WITH PROPORTIONATE INTEREST（利息由申请人承担，按伦敦银行同业拆借利率计算，开证行有权决定是否选择在信用证到期日前提前进行付款，同时收取相应的利息）
上述信用证条款中，汇票为远期汇票，贴现利息由申请人承担，但条款表明开证行有权决定是否选择在信用证到期日前提前进行付款，即信用证条款未要求开证行必须即期付款，因而不能满足假远期信用证的三个必要条件。故上述信用证条款不是假远期条款，该证也不能称为假远期信用证。
实务操作中，交单行或指定银行审单人员应主动询问受益人是否需要即期收回款项，如果受益人不需要，则按远期信用证进行处理，即开证申请人远期付款，受益人提单日后90天收到款项；如果受益人需要即期收到款项，则可以根据信用证条款在信用证出单面函中给予开证行相应的指示，告知开证行受益人希望能够即期收到款项，由开证行决定是否即期付款。本案例中的信用证给予了开证行一定的决定权，而对于受益人而言，该信用证的风险点在于无法确定是否能够即期收汇。如果受益人即期回款意愿强烈，可以在上述操作方法的基础上，通过受益人与申请人的沟通，要求开证行即期付款，或要求修改信用证条款，将信用证变更为假远期信用证。在双方未来的合作中，受益人亦可以要求申请人直接将信用证开成假远期信用证。
案例3：可以视同假远期信用证
信用证条款如下：
42C DRAFTS AT…
90 DAYS FROM THE DATE OF BILL OF LADING（提单日后90天）
47A ADDITIONAL CONDITIONS
+ ALTHOUGH THIS CREDIT IS A V A I L A B L E A T 9 0 D A Y S A F T E R SIGHT， PAYMENT WILL， IF REQUIRED BY THE BENEFICIARY， BE EFFECTED A SIGHT VALUE THREE NEW YORK BANK WORKING DAYS AFTER OUR RECEIPT OF YOUR AUTHENTICATED SWIFT MESSAGE， STATING THAT BENEFICIARY REQUEST PAYMENT AT SIGHT， THE B/L DATE AND THAT CREDIT CONFORM DOCUMENTS HAVE BEEN SENT BY DHL/TNT/UPS COURIER SERVICE TO US INDICATING COURIER AIR WAYBILL NUMBER AND DATE. DISCOUNT CHARGES OF ISSUING BANK， IN CASE OF PAYMENT AT SIGHT， WILL BE BOREN BY THE APPLICANT（尽管信用证为提单日后90天兑用，若受益人要求，我行将在收到电文后三个工作日即期付款，电文中需明确受益人要求即期付款，并表明相符单据已经通过DHL寄往我行。若即期付款，则开证行的贴现费用由申请人承担）
上述信用证条款与案例二类似，汇票为远期汇票，贴现利息由申请人承担；区别在于，案例二中条款显示开证行有权决定是否选择在信用证到期日前提前进行付款，而本案例中若受益人要求，则开证行将即期付款。
实务操作中，受益人银行应及时询问受益人是否需要即期回款。如果受益人需要，则可以在信用证出单面函中按47A中条款的要求注明相应信息；如果受益人不需要，则按正常的远期信用证出单。本信用证虽然不满足假远期信用证的三个条件，但若受益人要求即期回款，则该信用证的作用等同于假远期信用证。对于受益人而言，其不存在不能即期收汇的风险。
案例4：可贴现信用证示例
信用证条款如下：
41A AVAILABLE WITH..BY
ABC BANK BY DEF PAYMENT（由ABC银行延期付款）
4 2 P D E F F E R E D P A Y M E N T DETAILS
90 DAYS FROM THE DATE OF BILL OF LADING（提单日后90天）
47A ADDITIONAL CONDITIONS
+ D E S P I T E T H E P A Y M E N T T E R M S A R E B Y N E G O T I A T I O N A T D E F E R R E D P A Y M E N T，U P O N RECEPTION OF DOCUMENTS IN FULL COMPLIANCE WITH THE TERMS，WE ARE IN DISPOSAL TO DISCOUNT IT AND MAKE PAYMENT AT SIGHT AS PER CONDITIONS INDICATED IN SWIFT MT799， IN CASE THAT YOU ARE INTERESTED IN OUR OFFER（尽管信用证为延期付款信用证，如果受益人需要，我行收到相符单据后，将根据MT799电文中的规定贴现并即期付款）
71B CHARGES
A L L C O M M I S S I O N S A N D CHARGES OUTSIDE OF SPAIN ARE FOR ACCOUNT OF THE BENEFICIARY
（西班牙境外的全部费用由受益人承担）
上述信用证条款中，汇票为远期汇票，可以贴现，条件按MT799电文规定，但未表明相关利息由申请人承担，故上述信用证不是假远期信用证，而是可贴现信用证。
实务操作中，受益人银行未收到MT799的现象时有发生，从而无从得知其贴现的条件以及贴现利率。此时，交单行应先告知受益人银行未收到MT799报文，并询问受益人是否需要贴现。如果受益人需要贴现，则需在信用证出单面函中表明受益人需要贴现或通过电文告知开证行，请开证行尽快发送包含贴现条件和贴现利率的MT799报文，同时应提示受益人潜在的风险，即相关贴现条款及汇率均不确定，可能超过其预期或者成本高于其他融资方式。若受益人融资愿望频繁且强烈，可以建议受益人和申请人进行协商，要求开证行在开立信用证时直接将其贴现的利率和条件列在信用证中，而不是使用附加报文的方式。这样，受益人在收到信用证时就可以直接判断是否要做贴现，从而能够避免贴现的延误，也节省了报文等相关费用。
综上，假远期信用证和可贴现信用证在实务中容易混淆，类似假远期信用证的相关条款也多种多样。因此，银行审单人员应当仔细审核信用证相关条款，同时及时与受益人沟通，询问其即期回款的意向，从而为受益人提供专业、准确的咨询建议，正确处理业务，帮助受益人顺利收汇。
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