董文赜

(中信银行股份有限公司总行营业部，北京100027)

当前，世界各国普遍面临着人口老化的挑战。因此，大家越来越关注养老社会保险制度改革。筹资模式的选择无疑是养老社会保险制度改革过程中无法回避的重要问题。筹资模式不但影响一国的储蓄率、经济增长率、劳动力流动、收入再分配和资本市场，而且还直接影响一国是否能够解决人口老化问题。因此，选择适宜的筹资模式是完善我国养老保险制度的首要任务。

一、养老社会保险制度的筹资模式

养老社会保险筹资模式是指由一国政府主办的基本养老制度筹措资金的方式。养老社会保险制度的筹资模式可以分为三种:现收现付制、完全积累制、部分积累制。现收现付制是指按照“以支定收”的原则确定缴费额，向正在工作的职工和雇主征收养老费用。养老保险计划当期的收入只能满足当期的支出需要，收支相抵后并没有过多的资金积累。在这种筹资模式下，职工退休后所得到的养老金一般与其工作期间的缴费多寡无关。完全积累制是指在此制度安排下，每一个参加养老保险的职工都有一个个人账户，职工必须在一定年限内定期向个人账户缴费，个人账户中将逐渐积累一笔养老基金，这部分积累基金由专门的机构负责保值增值。一旦职工退休，其退休金将由个人账户提供，金额视个人账户中缴费额的多少及增值情况而定。部分积累制是介于现收现付制和完全积累制之间的一种筹资模式。……