李亮LI Liang

（西安文理学院商学院，西安 710065）

（School of Business，Xi'an University，Xi'an 710065，China）

0 引言

本文选定中国证券监督委员会网站发布的在A 股市场上市并从事货币金融服务（截止到2014年）的16 家银行类企业集团整体为研究对象，实证分析其股利政策。

选取研究对象时考虑：

①数据有效性：2000年以前的相关数据在公开的资料里难以全面获取，所以选取2000年到2013年的数据。其中2008年爆发金融危机，年份特殊，因此选定该年做横截面数据分析。②股利政策发放方式：现金股利、股票股利。考虑中期分红。

1 2000-2013年A 股上市银行类企业股利分配情况

据公开的年度报告和年度利润分配公告等资料，截止到2008年，共有14 家A 股上市银行，到2014年，增加到16 家。统计2000年到2013年A 股上市银行类企业股利分配情况时，将股利分配形式归纳为：只派现、只送股、派现加送股等几种。因实质上“公积金转增股本”与“送股”在会计处理上效果一样，只是形式有所不同，因此表1 将“公积金转增股本”与“送股”指标合并，只做一次统计。

2 2008年各银行类企业股利政策及支付情况

2008年各银行类企业股利政策及支付情况见表2。

3 数据分析

表1 和表2 表明：

①只极少数银行在少数年份没有分配年终股利；除2000年、2001年、2005年、2006年、2007年，其他年份均有银行发放中期股利。2005年开始的股权分置改革对银行类企业的股利政策产生了一定影响，银行更倾向于集中发放末期股利。

②股利分配较为连续稳定，国有或全国性商业银行倾向于只分派现金股利，其他银行则倾向于采取现金分红与送股/转增相结合的形式。……