摘要：改革开放以来中国经济取得举世瞩目的成就，为测度人民币汇率制度在经济增长中所起的作用，文章从效率的内涵出发，以全要素生产率衡量经济增长的效率，选取汇率制度弹性作为汇率制度变量，对人民币汇率制度与全要素生产率之间关系进行实证检验。研究发现，人民币汇率制度历经几次改革后在长短期内对生产率的提高起到了正向推动作用，浮动汇率制度是有效率的制度安排，适当提高人民币汇率制度弹性将促进经济增长。

关键词：汇率制度；经济增长；全要素生产率

一、 引言

概括地说，汇率制度之所以能作用于经济增长，一是通过影响要素积累增长率，如投资增长率或就业增长率；二是通过影响全要素生产率（Ghosh，1997）。而一国的经济增长率很大程度受全要素生产率（TFP）的影响（Hsieh和Klenow，2009），可用全要素生产率衡量经济增长效率。由于制度的不可观测性且汇率制度存在不同分类，现有实证研究在探讨汇率制度与经济增长的关系时，往往选用替代变量或将汇率制度划分为离散形式的制度安排，很少有学者利用连续形式的汇率制度弹性来测算实际的汇率制度安排。关于人民币汇率制度弹性对生产率提高和经济增长的贡献，迄今为止的探讨显示，缺乏相应的实证研究，多数研究仅分析汇率变动与经济增长（产出）之间的关系。因此，本文从效率的内涵出发，将全要素生产率从经济增长中分离出来，并选取汇率制度弹性作为汇率制度变量以考察人民币汇率制度的实际弹性变化，通过实证分析汇率制度弹性与全要素生产率的关系以期得出重要启示。……