交通银行金融市场业务中心

自1994年成立至今，中国农业发展银行已然走过20载春秋。20岁的农发行虽年轻却已历经风雨；20岁的农发行在成长中展示着辉煌。20年来，农发行承载着历史使命，积极探索实践，与市场经济体制同步完善，与“三农”事业共同发展，走出了一条具有自身特色的内生性可持续发展之路。20年后的今天，一家充满活力、面貌崭新的农业政策性银行岿然屹立于中国日臻完善的金融体系中，发挥着不可或缺的重要作用。在此，衷心祝贺中国农业发展银行成立二十周年暨债券发行十周年华彩之喜，并祝愿农发行在未来能够继续谱写新的壮丽诗篇。

回顾中国农业发展银行走过的历程，真可谓不平凡的20年创新发展之路。1994年，中国农业发展银行正式接受中国农业银行、中国工商银行划转的农业政策性信贷业务；1995年，完成省级分行的组建工作；1996至1997年，按照国务院精神增设省以下分支机构，形成较健全的机构体系；1998年，将农村扶贫、农业综合开发、粮棉企业附营业务等项贷款业务划转到有关国有商业银行，集中精力加强粮棉油收购资金封闭管理；2004年以来，逐步拓展业务范围，至2010年，中国农业发展银行已形成了以粮棉油收购信贷为主体，以农业产业化信贷为一翼，以农业和农村中长期信贷为另一翼的“一体两翼”业务发展格局。可以说，中国农业发展银行所走过的每一步都印刻在中国“三农”问题改革进步的历史征程上，为中国农村、农业、农民的发展进步做出了不可磨灭的贡献。

近几年，随着我国经济增长方式的转变以及市场化程度的提高，债券市场在经济金融中的作用愈发重要。积极发展债券市场有助于推动债券市场产品创新，更好地发挥金融支持实体经济发展的功能，增强宏观调控的针对性和有效性。同时，债券市场的发展也为财政政策和货币政策的实施提供了有效的渠道。实践证明，一个发达的债券市场不仅是实体经济重要的直接融资渠道，还对国家金融政策传导机制的完善、利率市场化、系统性金融风险的防范等一系列战略性目标和改革方略的实现具有非常重要的意义。

中国农业发展银行在促进我国债券市场的建立、形成和完善方面做出了巨大贡献。首先，农发行通过市场化债券发行筹集了服务“三农”的资金；其次，市场投资者和众多参与机构通过投资交易农发债获得了很好的资本保值增值的渠道；第三，活跃了我国债券市场，促进了我国金融市场的深化，增加了市场可交易品种。回顾农发行债券发展的十年，也是我国债券市场发展壮大的十年。发行总量方面，2004年当年初次发债即募集资金408亿元，次年规模猛增至2000亿元，至2013年当年发债规模已达4424.5亿元，十年间发行总量增长逾10倍；债券存量方面，由2004年年末的408亿元增加至2014年6月末的19929亿元，十年间增长近49倍；每年债券平均发行期限方面，从2004年最短的0.72年，到2010年最长的7.12年，根据市场情况灵活安排发债期限。农发债不仅品种丰富，期限齐全，还尝试了海外发行。通过发行离岸债券，使得国际投资者有机会接触国内债券市场，增加对国内金融市场的了解，也有利于农发行吸收外汇资金，形成本外币债券联动。

作为中国银行间债券市场最早和最主要的参与者之一，交通银行始终高度重视债券业务的发展，积极参与银行间债券市场的投资、承销与交易。目前，交行是财政部国债承销团甲类成员，三家政策性银行金融债券承销团成员，同时也是公开市场一级交易商以及各类信用债券承销团成员。长期以来，交通银行积极参与中国农业发展银行发行债券的工作，这一方面体现了交行对农发行、对农发债、对“三农”的支持，另一方面，也体现了两行多年来所培养的良好合作基础。发债十年也是两行关系稳步发展的十年，交通银行屡次获得农发行颁发的“优秀债券承销商”奖项，开创了两行的互利共赢，共同发展的新格局。

交通银行始终坚持运用其在债券业务方面的发展优势积极支持农发债，今后也将一如既往地支持农发行的各项工作，为促进我国“三农”发展进步尽一份力，为实现农业和农村经济社会的全面协调可持续发展做出新的贡献。弦歌不辍，薪火相传，栉风沐雨，春华秋实，我们相信，在一代又一代农发人的辛勤耕耘和努力下，农发行的事业一定会蓬勃发展，结出累累硕果。最后，祝愿农发行的明天更美好。

责任编辑：刘颖 孙惠玲