马坤

自哈工大奥瑞德借壳西南药业复牌以来，西南药业股价已经连拉9个涨停板，涨幅达135%。西南药业巨大的涨幅有望将蓝宝石概念股重新拉回市场的中心，这类似当初成飞集成对产业链个股的带动。尤其是下个月苹果将推出下一代iPhone，蓝宝石部件将在苹果手机上大量应用，这也是蓝宝石概念股重大的股价催化剂。本文将分析下蓝宝石行业目前市场状况及代表性企业。

蓝宝石在手机上的使用可以追溯到2012年，当时苹果在推出的iPhone5手机中率先使用蓝宝石作为摄像机镜头透镜。2013年苹果公司在推出的iPhone5S中还使用蓝宝石玻璃做主页键按钮。这使得电子设备原始制造商（OEMs）对蓝宝石材料的兴趣普遍上升，眼下其他智能手机厂商也在跟进。与此同时苹果正考虑在2014年推出的iPhone手机中使用蓝宝石显示屏。相比于玻璃，蓝宝石基板做的镜头透镜、按钮和显示器不但透明，而且具有更强的防划性，导电性能更为良好。苹果公司在iPhone上大量使用蓝宝石组件将带动其他智能手机厂商采用蓝宝石作为屏幕玻璃。

随着蓝宝石在苹果产品链及其他智能手机里的运用推广，预计未来蓝宝石需求将越来越大。齐鲁证券预计如果蓝宝石应用在手机镜头、Home、屏幕保护玻璃，iWatch的蓝宝石表面的应用，蓝宝石窗口需求比重将从2013年的15%提升至2015年的55%。目前各投资机构对市场规模测算有所出入，但总的看法一致，那就是蓝宝石在手机窗口片市场空间巨大，苹果打开蓝宝石发展空间。同时蓝宝石应用在LED背光市场的空间也随着LED照明渗透率的提升而暴增。

蓝宝石由于熔点高，硬度大，导致其加工工序和难度都比较大。其中最有含量的工序还是在长晶这一环节，利润也基本集中在这一环节。蓝宝石长晶因其技术门槛，以往由国际大厂垄断，前十家的产量占全球需求的80%。近年来中国和台湾地区因下游LED厂商聚集，各家从俄罗斯Monocrystal取得KY法技术加速发展。代表厂商有中国奥瑞德，台湾越峰等企业，产量都进入全球前十。

A股龙头是借壳西南药业的哈工大奥瑞德，奥瑞德是目前中国蓝宝石晶棒生产规模最大的企业，2013年全球排名第七。2014年经过一系列扩产，公司生产规模达到每月250万毫米，年底达到每月550万毫米。公司具有技术核心竞争力，成本控制上具备优势，从而盈利能力好于同行，在2012年行业最不景气的时候，在同行大部分出现亏损的时候，公司依旧是盈利状态。奥瑞德是最早进入苹果产业链并量产提供蓝宝石的企业。2014年8月1日，公司在黑龙江七台河投资15.6亿人民币的蓝宝石视窗材料项目开工建设，两期工程投入950台蓝宝石生长炉，建成后产能达到每月950万毫米，将成为蓝宝石行业绝对的龙头。

A股其他蓝宝石产业链公司如露笑科技，公司通过与伯恩光学合作，切入苹果产业链，伯恩光学是全球最大的移动设备屏幕处理商之一。另外天通股份（600330）、亿晶光电（600537）、晶盛机电（300316）也值得关注。