邱家龙+曹彦栋

摘要：中小企业融资难的问题一直是政府职能部门和公众关注的热点，银行对企业的贷款门槛过高、审批程序繁杂令众多中小企业的掌舵者头痛不已。但随着近几年互联网金融的兴起，一些线下的实体金融业务渐渐发展到了线上，这似乎给处于十字路口无从解决融资难问题的企业掌门人指明了方向。本文着眼于互联网金融和中小企业融资难两大热点问题，探讨解决中小企业融资难问题的新思路。

关键词：互联网金融 中小企业融资 P2P贷款 众筹融资

一、中小企业融资难的问题

改革开放以来，我国的中小企业发展很快，在整个国民经济发展中发挥着越来越重要的作用，为我国的经济增长做出了极大的贡献。随着中小企业自身的发展，业务规模愈发扩张，大量的资金投入和支持对中小企业继续发展壮大已变得必不可少。然而，自身财力匮乏、得不到银行的贷款恰恰成为多数中小企业主面临的困境。仔细梳理个中原因，不外乎以下几种：

（一）在金融机构融资成本过高。银行等金融机构在放贷时有一定的资产抵押要求，而这种资产通常只考虑固定资产，对于以流动资产为主的中小企业来说这并不是个好消息。由于中小企业天生的规模较小，其资产比重中固定资产很小，特别是高新技术企业，无形资产的占比更高。中小企业缺乏一定的可以抵押的固定资产，对于金融机构来说放贷风险过大，难以满足金融机构的放贷要求。

（二）自身信用缺失。中小企业因其规模较小，在日常运营过程中涉及范围较窄，使得自身的不确定性大、风险大，而在同期创办的中小企业中，5年内破产率高达30%-50%，使得自身信用在与大型企业相比时相形见绌。并且，中小企业在发展过程中也常有逃费及悬空银行债务现象发生，使得银行等金融机构产生大量坏账，无形中降低企业自身信用及口碑，损害了自身的信用度。

（三）融资渠道过少。目前来说，中小企业可选择的融资渠道主要有融资和贷款。而当下债券融资和股票融资构成了融资的主要方式，由于我国的资本市场发展较晚、发育不完善且迟缓，企业通过股票市场和债券市场直接融资所占比重较小。

二、互联网金融的出现

（一）对互联网金融的认识。人们对于互联网金融的定义众说纷纭，呼声较高的一种说法是“互联网金融是利用互联网技术进行金融业务行为的一种新兴金融”，但是这种定义无疑把传统银行的网上金融业务也涵盖在内了。而传统银行的线上交易平台——网上银行，招商银行早在1999年就开通运营了，那时人们普遍没有互联网金融的概念。并且，人们总是将传统金融机构和互联网金融企业对立来看，这其实清晰地反映了人们潜意识里仍不认同传统金融机构的网上金融业务属于互联网金融。对此，阿里巴巴的马云认为，互联网企业从事金融业务的行为称为互联网金融，而传统金融机构利用互联网开展的业务称为金融互联网。笔者认为，以上对于互联网金融的定义可涵盖为广义和狭义。广义上讲，互联网金融包括了一切通过互联网技术来实现资金融通的行为，进而涵盖了马云所指的“互联网金融”和“金融互联网”。而从狭义上讲，互联网金融特指当今互联网企业的金融业务行为。

（二）互联网金融相比传统金融的优势。

1.信息流通性更强。互联网金融因其具备互联网、移动支付、搜索引擎、大数据、社交网络和云计算等先进技术手段，极大程度上消除了市场信息不对称问题。打破了原有传统金融机构的信息壁垒，使得中小企业在获取贷款融资信息方面更为容易，通道更为顺畅。

2.贷款门槛更低。当前，绝大多数中小企业仍无法通过直接融资方式获取资金，间接融资渠道资金成本偏高且存在较高的隐性进入门槛。而网络贷款模式的优势在于门槛低、渠道成本低，厂房、写字楼、设备、汽车、商品房等都可以作为抵押。此外，目前企业向银行贷款，审核周期一般在10天至1个月，而通过第三方审核后，网络贷款模式只要几天便能放款。

3.监管相对宽松，创新空间大。原有的银行等金融机构垄断金融领域的情况不复存在，大量的新兴互联网金融企业可以借机开展更多的金融业务，为企业及寻常百姓日常的金融需求提供了更多选择，使得金融业务更加市场化。

三、互联网金融提供的融资途径

（一）P2P网络借贷。我们通常所说的P2P是英文peer to peer的缩写，是当下人们利用网络平台互相借款的新形式，整个借贷的流程主要分为贷款方发布贷款需求和投资人借给贷款方两部分，之后向交易平台支付一定的中介费。从世界范围来看，P2P网络借贷的形式由来已久，英国早在2005年就产生了第一家互联网P2P公司Zopa。而我国跨足网络借贷的时间则在其之后，拍拍贷网络信用平台在2007年6月成立。随着拍拍贷被更多人所知，大量的其他P2P网贷平台也效仿其如雨后春笋般迅速涌出，诸如盛融在线、陆金所、合拍在线等等。目前，全国P2P网贷平台总共有2 000多家，平均每天诞生2家，而根据艾瑞数据，我国P2P贷款2013年市场规模约为680.3亿元，同比增速为197.6%。详见表1。

（二）众筹融资。相比P2P网络借贷，在我国“众筹融资”这种方式并不被很多人所了解，它起源于美国的一家名为Kickstarter的网站，其经营模式主要是通过捐赠资助或预购产品来向网友募集项目资金。它利用互联网和SNS传播的特性，让小企业、艺术家或个人对公众展示他们的创意，争取大家的关注和支持，进而获得所需要的资金援助。我国首家众筹网站——点名时间，由来自台北的张佑和来自贵州的蔡啸于2011年5月在北京成立。其网站风格简单明了特立独行，如同购物网站一样，将众多筹资项目清晰排列，供网友们浏览和自由选择是否支持，使得中小企业投放融资申请更为便利。

四、实际应用中存在的问题及应对措施

（一）网络安全方面。由于自身的特性，从诞生之刻起互联网金融就对互联网信息技术有着很大的依赖性。融资方和投资方在进行交易时没有实体交易场所，一切金融业务行为均为虚拟，这就使得本身可能毫无安全风险的金融业务行为增添了网络安全隐患。对此，应加大互联网金融企业网络安全建设，借力于互联网安全发展，完善金融业务交易程序，对于交易程序中出现的漏洞，做到“早发现，早治理”。加强软硬件系统建设，建立和完善经营安全运行机制，营造良好的互联网金融环境。

（二）法律法规方面。互联网金融在当下蓬勃发展，成为金融业及互联网行业的新宠儿。但对于互联网金融业务的交易双方，自身权利权益的保护也将成为一个大问题。对于互联网企业一方来说，中小企业的融资贷款无需固定资产进行抵押，且其信用状况尚属未知，这其中就暗含着巨大的中小企业无法还贷的风险。而对于中小企业一方来说，融资贷款业务的附加条件有可能是中小企业通过互联网金融融资贷款面临的一大难题。目前，我国针对金融业务制订了一系列法律法规，但在新兴的互联网金融领域尚属空白。对于配套的法律法规建设，笔者认为重点是在现有金融行业相关法律法规基础上，针对互联网企业和中小企业提出的意见进行修改和完善，并结合互联网自身特点进行配套法律法规的跟进工作。2014年4月10日，中国人民银行条法司司长穆怀朋在新一代信息技术产业发展高峰论坛上透露，人民银行正在会同有关部门加紧制定《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，这份意见作为“顶层设计”，将成为我国互联网金融监管体系的制度基础。

（三）传统金融领域的反应。我国是一个储蓄率很高的国家，历年来人们普遍没有理财的观念。互联网金融的出现，不仅为企业提供了多种融资方式，也为广大百姓降低了理财门槛，这使得传统实体银行无形中损失掉了大批存款，从而资金链周转效率降低，容易对互联网金融企业产生一种敌意。而由于互联网金融的本质是金融，互联网只是一种交易平台和渠道，其对传统金融还是有一定的依赖性。因此，作为互联网金融企业，如何处理好和传统实体银行的关系成为了一个不得不考虑的问题。事实上，互联网金融企业只是在渠道或者经营途径上改变了以往传统的银行和资本市场的方式，但在产品结构和产品设计上跟银行、保险、资本市场等所经营的产品没有区别。互联网的出现，改变了金融交易的范围、人数、金额和环境，但没有改变金融交易的本质。因此，互联网金融企业可以间接向传统金融机构表明自己的位置以及彼此间的关系，实现最大化的双赢。

参考文献：

1.牛禄青.互联网金融大博弈[J].新经济导刊，2013，（13）.

2.陶娅娜.互联网金融发展研究[J].金融发展，2013，（11）.

3.黄海龙.基于以电商平台为核心的互联网金融研究[J].金融与经济，2013，（08）.