苑华+++鹿丽

摘 要：中小企业融资难已经成为制约其发展的瓶颈问题，造成中小企业融资困难的因素有很多，内部因素主要包括企业的偿债能力、获利能力、发展能力等等，但是这些具体指标反映的信息具有重叠性。文章利用主成分分析方法，剔除多余的信息，提炼出综合指标——财务综合绩效，进而研究财务综合绩效与中小企业融资的关系，从而更好地帮助中小企业选择适合的融资方式。

关键词：中小企业；财务绩效

改革开放以来，我国中小企业迅猛发展，其对经济发展起着举足轻重的作用。近年来，我国政府对中小企业给予了财政、金融以及业务拓展等方面的政策倾斜，但仅仅依靠政府的“输血”难以维持中小企业的永续生存，必须强化中小企业自身的“造血”功能，这样才能在内外因共同作用下达到占据市场地位、持续经营、拓展利润空间的长远目标。企业的“造血”功能如何提高，这就需要从财务绩效角度寻找发展短板，进而改善中小企业的融资困境。为了克服现有研究融资和财务绩效关系的文献中采用的单一化的指标衡量财务绩效，本文形成了包括偿债能力、盈利能力、获利能力、营运能力和发展能力五个维度的“财务综合绩效”指标体系，一方面它规避了指标单一化导致结果可信度低的弊端，另一方面它将影响度低的“非关键性”指标在体系中剔除，达到了使指标更具代表性、体系更加简化的双重目的。

一、中小企业融……