文/胡玥 青岛大学经济学院金融系 山东济宁 272000

房地产金融视角下的楼市“去库存”

文/胡玥 青岛大学经济学院金融系 山东济宁 272000

本文分别从降低首付比例等住房金融角度、商业银行针对中小房企业务创新角度、扩展房地产业融资渠道角度以及发展房地产业融资二级市场角度四个方面对如何进行楼市“去库存”进行了阐述。

房地产金融；楼市“去库存”；证券化；业务创新

2015年12月14日，中共中央政治局召开会议分析研究2016年经济工作，“化解房地产库存”再次进入最高层焦点议题。对于2016年度的经济工作任务，中央高层多次提及房地产，且都与去库存相关，由此可见房地产“去库存”的重要性与迫切性。同时，也间接说明高库存压力之下的房地产业已拖累经济增长，中央层面也正寻求破解之道。

本文在房地产金融的视角下，谈谈楼市去库存的重要性以及如何以房地产金融的方式帮助中国房地产业解决过剩产能问题、恢复房地产业正常运营模式。

首先，从我国房地产业的财务状况、融资渠道、运行空间出发，分析我国房地产业发展现状。

1、我国房地产业发展现状

①我国房地产行业具有高负债率的特点。

图1 可以看出，从2008年开始，我国房地产业的资产负债率开始呈现稳步上升趋势；2013年以后，资产负债率稳定在75%左右。截至2015年第三季度，我国房地产业的资产负债率达到77.79%，仍有继续上涨趋势。说明我国的房地产业总资产中，有75%的部分是来自债务融资。其中，流动负债占比近年来增长迅速，反映我国房企经营性欠款较多。……