石侃

今年一季度经济数据公布，GDP同比增长7.4%，虽然增速下滑，但仍在合理区间，而消费却以两位数的比例增长，对经济增长的贡献率也在增长，成为突出的亮点。这个亮点不仅当前值得关注，而且值得长期关注，因为这直接关系到对投资标的的选择。

我国经济目前正处于调结构与转型升级的阶段，依靠消费拉动经济增长的效应已开始显现，对证券市场的结构性行情的影响也日渐明显，去年以来以TMT为核心的大消费概念股的走强，就是例证。

回到现实生活中来，近年来变化最大最快的还是消费电子市场，电脑和互联网不用说，仅以小小的手机为例。现在拥有手机的人实在太多了，就连十几岁的学生都有，而且更新速度很快，特别是年轻人不知道已经换了多少部手机。由此而带动的消费电子产业越来越大，那些大厂商不说，就连那些做外壳、音响、移动电源和车载设备等厂商都赚得盆满钵满，一个小老板，几年不见，豪车和豪华别墅都买了。很显然，近几年来，传统经济行业大势看跌，而消费行业，特别是消费电子行业，大势看涨。

消费行业历来是产生长牛股的温床。巴菲特大部分持股属于消费行业，最典型的是他手中的长牛股可口可乐。去年笔者曾提过已经过世的美国百岁老太太格蕾丝的事迹。格蕾丝1935年以60美元一股的价格认购了她当年工作的美国雅培公司特别发行的3股股票。在接下来的75年中，180美元投资像滚雪球一样越滚越大，最后竟到了她临终前的700万美元。雅培是一家百年老店，如今已成为一个医药及营养产品多元化的世界500强企业。最近它自1924年以来连续361个季度分红的信息又引起了市场的关注。所以会有格蕾丝老太长期投资的奇迹，一则是她能长期持股，二则是雅培这样一个长期高速增长又长期接连不断优厚分红的优秀公司给了她机会。

在A股市场上市的企业中，也有一些高成长高分红的企业，如医药行业中的天士力、云南白药，食品行业中的双汇发展，白酒行业中的贵州茅台、泸州老窖，家电行业中的格力电器、美的集团等。近两年来，在消费电子领域出现了一批高成长股高分红股，如网宿科技、乐视网、掌趣科技、天喻信息、欧菲光、奋达科技、安洁科技等。这些股票能否长期延续这种高成长高分红趋势，还有待时间检验。从美国雅培的发展路径来看，不断研发适应市场需求的新产品是最重要的一条。雅培在全世界共有7000多名科学家从事医疗领域的研究，每年投入研究费用高达10亿多美元。当然，按照雅培的标准，在A股市场可选择的投资标的并不多，但要寻找产品顺应市场消费热潮，有发展潜力的企业也并不难。今年的电子消费市场仍会热点频出，微软的XP windows软件将停止服务，苹果将推出iPhone6，中国的4G将会加速，谷歌眼镜已开始推出等等。市场普遍预期可穿戴设备会成为今年时间较长的热点。本周与可穿戴设备相关的股票都相继走强，奋达科技已连拉两个涨停。而新能源汽车、智能家电、LED、文化传媒、医疗保健、童婴、养老等都可能成为市场消费热点。