【摘 要】近年来我国要阻止外汇储备继续增长，给我国货币政策及经济政策的制定和执行带来巨大压力。本文观点是：要合理控制外汇储备规模，不应指望人民币继续升值。更好的选择是加快改革以消除国内的生产要素价格扭曲，同时稳步推动资本账户扩大开放。

【关键词】外汇储备

根据我国央行的最新数据，截至2014年3月末，中国外汇储备余额为3.95万亿美元，占全世界外储总量的三分之一，比世界第二的日本还要高出2.85万亿美元。

1996年我国外汇储备才首次突破了1000亿美元，当2006年中国外汇储备达到8536亿美元，首次超过日本成为全球外汇储备第一大国时，全球一片惊叹。从趋势来看，除了2011、2012年增速有所放缓之外，增长势头一直迅猛。2013年增加了5080亿美元，成为中国外汇储备积累增幅最大的一年，感觉此后我国外汇储备像一匹脱缰的野马，不断刷新记录。从后视镜里已经看不到追赶者。

我国外汇储备的规模太大，远远超出合理边界，并且增长没有停下来的迹象。对于经历过外汇稀缺年代的中国人而言，外汇储备一度是国家实力与尊严的象征。我国的做法并不独特，它不过是重商主义（Mercantilism）的现代版本。重商主义产生于16世纪中叶，盛行于17-18世纪中叶，该名称最初是由亚当·斯密在《国民财富的性质和原因的研究》中提出来的。该理论认为一国积累的金银越多，就越富强。要使国家变得富强，就应尽量使出口大于进口，因为贸易出超才会导致贵金属的净流入。……