施少卿

[摘 要]互联网的兴起给世界带来了巨大的改变，众筹作为互联网金融的一部分，为更多的中小经营和创作的人带来了无限的可能，但是也带来了许多问题。国外有Kickstarter、Indiegogo、Kicstarte等成功的众筹网站，但在中国，不同的法律法规以及中国人特有的文化背景和投资习惯，将给众筹这一新兴的融资模式带来新的考验。

[关键词]众筹；互联网；中小企业；融资模式

[中图分类号]F276 [文献标识码]A [文章编号]1005-6432（2014）38-0031-02

1 众筹的兴起

随着网络时代的到来，人们的日常生活发生了翻天覆地的变化。互联网不断的创新发展，创造出了许多新的经济模式。就金融行业而言，伴随着互联网走进千家万户，人们对互联网的依赖程度不断提高，尤其是这几年，互联网金融开始飞速发展，呈井喷趋势，余额宝、百付宝等各种金融产品的出现给传统的金融行业带来了巨大的冲击。与此同时，从国外传来的、在国内以众筹网为领导的国内众筹也开始兴起。

众筹是一种通过“微创业”提供融资支持的有效方法，甚至会对一些大企业的融资渠道、产品设计，乃至销售方式产生深远的影响。它不仅让企业的市场触觉更为敏感，从而尽可能地避免产能过剩；也使得货物流转更加迅速，从而优化整体的产业格局。众筹是一个时代的开始，在很长的时间里，社会需要什么服务什么商品是由有商业嗅觉的商人自己发现。发现大众的需求后，商人把需求包装成商品拿到市场流通。然而网络时代将变革这一方式，让C2B成为可能。众筹是C2B的初级阶段，B2C对规模生产对效率有利，C2B对服务质量、商品质量、用户满意度有利。商业社会将从用户只能购买商人生产的东西变成用户需要什么就生产什么，这是真正的计划经济，但是不由统治者计划，而是由世界上每一个个体来完成这个计划。

众筹网站的鼻祖Kickstarter去年在整体项目数量仅增长不到2000个（2013年成功融资1.99万个，2012年成功融资1.8万个）的情况下，获得300万人共计4.8亿美元的筹资，这个数字相比2012年220万人3.2亿元，总筹资额增长50%。Indiegogo尽管在体量上与Kickstarter还有一定的差距，但在过去的两年也获得了高速的成长。

目前，我国的众筹分为四种模式：债权、股权、回报、捐赠。国外众筹可以是投资行为，而在国内受法律政策法律影响，只能是购买行为。国内上线最早的众筹平台点名时间（2011年7月上线），在不到两年时间就接到了7000多个项目提案，其中近700个项目上线，项目成功率接近50%。2013年11月上线的悦粉网，不足1月时间，就接收了将近50个项目。

总的来说，尽管众筹在我国仍然处于起步阶段，但是它具有极为宽广的前景，众筹的发展，必然给目前中国经济的发展带来极大的推动力，优化产业结构，促进产业结构的调整，完成传统金融业所无法完成的资源优化配置。

2 众筹对中国商业发展的价值

2.1 众筹是众人意愿的体现

当前的社会是一个合作发展的社会，传统意义上的个人决策很可能会使决策具有局限性。例如，拍摄某部电影，邀请潜在投资人去现场参观，邀请记者去拍摄地采访，让更多的人了解这个项目，这比社交媒体的“赞”“转发”更能实际让项目发生，从而改变真实剧情。网络围观不能改变真实情况，但众筹可以。目前，阿里巴巴所推出的娱乐宝就是一个非常好的例子，既募集了资金，又宣传了产品，甚至借此成功卖出了电影票（投资者必然想看看自己投資的产品）。在宣传到位的条件下，可以当成一次深度的市场调研，从理性思考的角度来说，这可以作为市场对项目接受程度的重要评判标准，如果众筹项目最终不成功，那就得接受市场对项目还不能接纳的事实，但从另一个角度来说，投资者就可以免去收不回成本的风险。

2.2 众筹模式满足更多个性的需求

如果说以Amazon为代表的电商是长尾理论的第一波实践，那众筹模式比电商又往前走了一步。电商让商品能廉价和方便的分销，能让小众商品更容易销售。而众筹，则让小众产品更低成本地被设计和制造出来。对用户来说，以前你想要一件特别的东西，但可能整个市场里面只有5%的人有和你一样的需求，制造商害怕风险而宁愿把精力放在另外95%的用户上，你的需求被忽视了，你只能被动的适应。而众筹的出现让小众产品的出现成为可能，众筹使得那部分5%的用户也可以拥有自己完全喜欢的产品，每次都“随大流”去购买一些违背个人意愿的产品。

2.3 众筹降低了创业的风险和成本

在众筹以前，设计和制造小众产品的成本是很高的，这个成本包括而不局限于时间成本、机会成本、资金成本。在国内融资难的背景下，众筹网站是很有市场需求的。众筹至少解决了两个问题：用户和资金。通过众筹，制造商可以先把设计拿出来，看一看是不是有足够的用户喜欢这个产品，预期的利润是否能覆盖开发这款产品的固定成本。从商业的角度，众筹模式把产品检验的时间提前了，减少风险。它将消费者的能动性充分调动起来，从而实现按需生产，改变了过去生产的方式，从而缓解产能及企业资金链压力。与团购相比，卖是卖，买是买，消费者只有接受或者不接受的选择，而众筹则让人人都成为卖家，人人成为买家。如果消费者被动挑选产品的销售模式能行之有效，消费者主动参与的众筹模式将会更能满足市场的需求。一个好的项目，可以通过这种方式积累市场，如果已经有市场在等这种产品了，说服投资者将变得容易得多，从而可以解决项目的资金困难。

2.4 众筹让发起者和支持者双赢

对于发起者来说：通过众筹过程的验证和路演，项目发起人会获得更大自信，其数据结果也会成为争取机构投资时的“案例背书”。

（1）筹集资金：消除了传统融资的中间环节，无疑将提高融资效率，降低交易成本，具有内在的经济价值。

（2）路演推广：相比传统方式，众筹使整个项目全程处于推广状态，通过分享、互动在用户群中产生话题，营销效果好。

（3）市场验证：通过投票和预付费，调查项目热度，预知真正需求区域及市场容量。

对于支持者而言：

（1）在众筹网会第一时间发现具备价值潜力的想法和产品，求得更早的投资机会。

（2）在众筹网可以购买到“未来的商品”，并且有机会参与到这个商品的问世。

（3）因为项目发起人想获取第一手的用户资料，创造完美的产品，所以通常会推出比较优惠的商品。

3 众筹在中国发展遇到的问题及解决办法

3.1 众筹在国内的政策障碍

众筹平台是小微企业新型融资渠道，长期来看作用甚至类似于新三板，美国通过JOBS发案极大促进了众筹平台的发展。而在中国，并没有相关的立法鼓励政策，很容易变成非法融资。在我国法律的规定里，公司的股东上限有明确规定。有限公司不能超过50人，股份公司不能超过200人，这会让融資总金额有限。但这并非完全不能克服，可以通过代持的方法解决，只是会加大成本。另外，一旦“承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报”，就可能涉嫌非法集资。在目前的法律环境下，由于监管部分的反对，股权投资项目非常不适合众筹。所以，在中国，大多数众筹是以购买的形式存在的，但是产品预售这类众筹，有其局限性，不是真正意义上的众筹。在未来，更好、更吸引人的股权众筹才是众筹领域真正的春天。

未来，中国政府部门要尽快规范化管理众筹，出台相关政策和法律支持众筹，至少不要在金融创新方面自捆手脚，引导并成立众筹协会，加以规范是比较良性的发展策略。

3.2 众筹缺少监管和评价机制

众筹没有权威或者官方的评论和评分机制。如果对货物不满意，除了社交网站说说，没有其他补救办法。对于真正缺钱的创业者，走银行、信用贷款、天使投资拿钱速度更快。众筹大部分是项目够好吸引到投资。很少有烂项目只是因为众筹平台流量够而成功。资金也不是决定性因素，并不是筹集的资金足够就一定能成功。此外，众筹者对运营的团队没有真正意义上的监管和了解，很有可能让众筹资金用来试错。而且两者间大部分都是薄弱的信任，一旦出现利益分配等问题，矛盾就容易爆发出来。“众筹”微创业模式现在已被不少年轻人看成是最快速有效的融资模式，也被认为是门槛极低的创业实践点，不过，此类组合经营模式风险比较大，投资仍需谨慎。

因此，通过众筹初步筛选后，发起人还需要自己努力推广项目。跟淘宝、团购不一样，在众筹平台上项目、创意、故事、诚意才是核心因素。但真正做起来靠的还是发起人的执行力。众筹硬件项目等，必须有可用原型。文艺类项目必须证明执行能力。

3.3 众筹平台良莠不齐

国内最早实行众筹模式的网站是点名时间。而如今，觉网、点火网、好梦网、追梦网、淘梦网、亿觅、4个苹果……大大小小的中文众筹网站不下几十个。这些众筹网站相似度极高，就算有些网站标称专注于某一类创意的众筹，但是因为在这些子类下并没有形成独特的网站体验与产品逻辑，其实都还是差不多的网站。我们在谈到国外众筹的时候，说来说去还是Kickstarter，而说到国内众筹，就众说纷纭。不仅创业者不知道到哪里去发表创意，投资人也无所适从，不知道去哪家寻找感兴趣的项目好。总的来说，众筹网站众多，但最终难逃一家独大、赢家通吃的局面。

4 前景预测

众筹作为互联网金融表现的重要形式，在将来必定会不断发展和完善，并逐渐成长为我国金融市场一种重要的、行之有效的、形式多样的新型融资方式。作为金融脱媒大背景下的一种创新，虽然它的发展还面临着各种合规性的问题，但它在未来中国经济发展中必然会占有一席之地。

参考文献：

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