邢 馨，王曦村

（1．山西广播电视大学财经学院，山西 太原 030027；2．中信银行太原分行，山西 太原 030001）

去年以来，“表外融资”，“非标债权”，“影子银行”等逐渐成为国内银行业的热词和热点，这些现象的背后，隐现得是“资本稀缺”触发的银行业务发展方式的转变。为了尽可能地减少资本占用，商业银行愿意信贷业务向资金业务转化，使得表外融资迅速膨胀，影子银行规模不断扩大。①基于此，监管机构对信贷资源提出了“用好增量，盘活存量”的使用要求。发展“低资本消耗，高技术含量，高资产收益”的业务也就成为商业银行经营的唯一出路。商业银行强化资本管理被赋予了更多的现实意义。

一、资本约束：商业银行经营转型成败的关键

（一）商业银行目前面临的挑战：利率市场化的加速推进 利率市场化进程无疑将对商业银行资本管理、经营转型带来重大影响。一系列金融新气象已经或者正在发生：存款下降；信贷规模增长放缓；以余额宝为代表的互联网金融的崛起；年终短期、高收益理财的白热化竞争等等。这对商业银行的冲击主要体现在：一是社会融资规模的主要构成是信贷规模，而目前商业银行主要的收入来源于存贷利差，信贷规模的下降必然导致资本的稀缺，商业银行盈利能力的削弱；二是商业银行对高资本消耗的业务，如：一般贷款，银行承兑汇票等依赖性依然强劲，资本是银行自己积累的真金白银，是稀缺资源。利率市场化带来的就是银行利差收窄，盈利能力下降。……