梁胜

探索如何规范企业收购程序

梁胜

随着经济的发展，企业之间的并购活动愈演愈烈。并购是企业实现快速扩张的重要战略措施，对企业的可持续发展起着举足轻重的作用。企业收购是一项复杂的工程，不仅要做好收购过程中的风险控制，在开展收购的前期阶段就要考虑风险防控，因此，需要建立一套规范的资产收购程序，有效控制和降低收购风险。

企业并购；收购程序；尽职调查

企业收购作为资本运营的核心内容，是企业实现快速发展的重要途径。成功的企业并购可以为企业带来经济规模效益、资源优化配置、产业结构的调整与升级等效应。目前，全国各地电力集团以及地方小水电集团出于战略考虑，纷纷争相并购各地的小水电资产，但是资产收购是一项复杂的工程，要做好收购过程中的风险控制，在开展收购的前期阶段就要考虑风险防控，需要建立一套规范的资产收购程序，有效控制和降低收购风险。

一、标的资产选择程序

纵观众多并购案例，其中有60%是失败的，并购失败的原因80%在于目标企业选择的决策失误，因此，降低企业并购风险的关键是合理科学选择目标企业或标的资产。并购活动中标的资产选择可分为四个阶段：1、明确企业的并购动机；2、制定选择原则和标准；3、标的资产的价值分析；4、标的资产的筛选与确定。并购动机是并购方发展战略在并购活动中的具体体现，直接影响目标企业的选择和企业并购的方案的制定。……