孙秉璋

对资金时间价值本质问题的思考与探索

孙秉璋

本文探索了资金时间价值的概念，指出了理解资金时间价值需要注意的事项。通过对资金时间价值形成过程的分析，研究了产生资金时间价值的根源问题，进而提出了资本的价值补偿和社会生产力进步是资金时间价值的本质之论点，并根据事实进行论证。

价值补偿；生产力进步；资金时间价值；本质

在当今的财经类教科书中，对“资金的时间价值”这个问题，应当说还没有得到很好的解决，对其定义也是五花八门，资金的时间价值也叫货币的时间价值。“所谓货币时间价值，是指不同时点上的货币具有不同的价值，或者说：放弃现在使用货币的机会，可以换取按一定利率与时间计算的报酬”。“资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，称为资金的时间价值”。实际上，截止目前，对“资金的时间价值”的概念，还没有一个统一的、大家都接受的定义。依笔者拙见，资金的时间价值应定义为“由于生产力进步，而使资金在周转使用中因耗用而得到的价值补偿”。

一、理解资金时间价值概念需要注意的事项

1.资金产生时间价值是因为资金被生产耗用而得到的价值补偿，并不仅仅是因为“时间”因素而得到的增值

也就是说，如果资金没有被生产耗用，就是“时间”再长也不会有时间价值。比如说，把钱锁在柜子里面，时间再长也不会有时间价值。在这里，忽略了一个重要问题，产生时间价值其前提条件是资金需要投入生产而耗用，使资金变成资本。……