陈 曦

银行的非标准化债权资产业务简称为非标业务，首次获得官方定义是在银监会的2013年3月份下发的《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（银监发[2013]8号，即8号文）。8号文对非标业务的定义为：“非标准化债权资产是指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产，包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受（收）益权、带回购条款的股权性融资等。”

非标业务的产生要远早于该定义时期，而其快速发展时期则要从2008年底的“四万亿”经济刺激计划开始。非标业务的产生和发展，离不开银行业务的创新，而创新的初衷既源于企业融资的需求无法通过正常渠道获得，又源于监管部门对银行在信贷规模、贷款投向、资本金约束和存贷比方面等诸多限制。

一、非标业务的创新与金融监管的完善

银行创新与金融监管是一种对立统一的辩证关系，两者相互贯通、相互促进，但又相互否定。通常而言，金融监管要落后于具体的业务创新，银行业通过市场的实践，找到规避监管的办法，金融监管则针对银行创新中的不合规和风险点，制定出更完善的监管制度，反过来能够促进银行创新业务的持续健康发展。下面以非标业务的发展为例，阐述两者相互促进的过程。

（一）理财业务的创新与监管

2004年2月首只银行外币理财产品诞生，同年9月首只银行人民币理财产品诞生，早期的银行理财创新……