中国农业银行 徐晓军

北京全路通信信号研究设计院有限公司 朱玲玲

基于生命周期理论的中小企业金融产品创新策略研究

中国农业银行 徐晓军

北京全路通信信号研究设计院有限公司 朱玲玲

破解中小企业融资难，金融支持实体经济已逐渐成为商业银行的共识，加快中小企业金融产品创新已成为一项新的课题。本文以商业银行中小企业金融产品创新为研究对象，以生命周期理论为切入点，构建适应金融产品创新的要素组合模型，探索基于生命周期理论的中小企业产品创新路径，为我国商业金融机构开展中小企业金融服务提供理论支持。

商业银行 中小企业 金融产品 创新

一、引言

在当前利率市场化、金融脱媒的背景下，中小企业已成为商业银行的重要客户群体，商业银行对中小企业金融市场竞争日趋白热化。由于中小企业自身存在财务管理不规范、信息不透明和担保能力弱等问题，商业银行传统信贷模式难以有效满足中小企业融资需求，这就要求商业银行根据中小企业客户融资需求开展金融服务与产品创新。

二、中小企业生命周期理论

企业的生命周期一般是指企业从诞生到消亡的过程。典型的企业生命周期理论认为，企业生命周期可分为创立、成长、成熟、衰退等阶段。韦斯顿和布里格姆对中小企业客户金融生命周期进行专题研究，认为小为企业客户在不同的成长阶段，融资来源渠道有所不同，其各阶段的融资来源和潜在问题如下表所示：

资料来源： 韦斯顿和布里格姆(Wcstont&Brigbam，1978)，www.comp.1ancs.ac.uk

从企业生命周期的过程来看，企业可支配现金流量呈现由少变多再由多变少的过程，相应的银行对企业融资也呈现出风险由大到小再由小到大的过程。商业银行有必要按照商业可持续的原则，根据企业生命周期不同阶段特点，开展产品创新，以实现在风险可控前提下的收益最大化。

三、商业银行中小企业产品创新的要素构成

现代创新理论的奠基者约瑟夫·熊彼特认为，创新就是对生产要素和生产条件的重新组合。由此，商业银行中小企业金融产品创新可以概括为银行通过对各种要素和办理条件的组合与变革，为中小企业客户创造适应其金融需求特点的新产品与服务。按照中小企业金融产品创新理论，国内有学者认为可将创新要素划分为基本要素和功能要素。中小企业创新的基本要素包括贷款额度、贷款期限、贷款定价、担保方式、贷款用途等，功能要素包括申请方式、发放方式、使用方式、还款方式等。商业银行产品创新就是按照客户需求对基本要素和功能要素进行组合或变革，形成能够满足客户融资需要的金融服务模式。

四、基于生命理论的商业银行中小企业金融产品创新路径探索

创立期中小企业经营不确定性最大，风险相对较高，对商业银行来说风险难于管控，管理成本较高。此阶段，商业银行产品创新的难度较大，但应将其作为未来潜在客户群加以持续跟踪，在产品创新上应突出以申请方式为代表功能要素创新。积极研发基于自身网上银行、门户网站以及各类电商平台的电子申办渠道创新，以吸引客户了解商业银行中小企业服务，主动赢得客户认可，打造良好客户群基础。

第一成长阶段的中小企业已完成自身资本的初步积累，企业经营逐步进入正轨，在金融需求上具有对业务办理效率要求高的特征。此阶段，商业银行应将抵押担保方式作为创新重点，充分挖掘客户自身资本积累的形成的有效资产，以强担保为基础简化业务审批流程，有效满足中小企业贷款需求。

第二、三成长阶段的中小企业，自身已积累了一定的资本和技术优势。这类中小企业的市场竞争能力相对较强，生产经营较为稳定，金融需求也出现长期融资缺口，对商业产品创新要求也较高。此阶段，商业银行在产品研发上应重点关注贷款额度、贷款期限、担保方式等产品基本要素创新。在贷款额度设计上，应按照企业的现金流量，提高贷款金额；在贷款期限上，应从短期的流动资金贷款拓展至中长期的固定资产贷款；在担保方式设计上，应从房地产等强抵押担保方式，逐步拓展至应收账款、知识产品、林权、承租权等。

成熟阶段中小企业客户经过自身积累，企业已具备一定的资产规模和经济实力，通过上市或进一步发展将向中型企业迈进。此阶段，商业银行应重点突出贷款使用、发放和还款方式等功能要素创新，通过贷款额度循环使用、自助提款、还款等方面的金融创新，提高金融服务便捷性，提升客户粘性。同时，商业银行在产品的基本要素设计上应弱化对企业担保方式的要求，着手开发基于企业信誉的信用贷款。

整体来看，构建基于企业生命周期理论的中小企业金融产品创新体系，可为中小企业客户提供一个从初生到成长再到壮大的一系列金融产品，有助于全方位解决中小企业融资难的问题。对商业而言，根据中小企业客户不同成长阶段制定差异化的创新计划，可减少商业银行产品创新的盲目性，提高信贷资金的安全性和回报率，有利于商业银行形成区隔于同业的核心竞争力。

［1］章爱斌.商业银行产品创新与中小企业融资［J］.世界经济情况,2008(1)

［2］张宝山,张小妮,党珊.我国商业银行小企业产品创新比较研究［J］.金融实务,2013(2)

［3］段春来.从金融成长周期看中小企业融资难问题［J］.武汉金融,2009(11)