湖州职业技术学院 王舒雯

浅析我国铁矿石企业外部环境

湖州职业技术学院 王舒雯

一、宏观因素分析

世界经济的发展深刻的影响着中国的经济，国民经济的运行态势直接影响着行业、企业的发展。采矿业是受国民经济影响巨大的行业，其产业链的下游是钢铁、乃至建筑、交通、机械制造业、造船业等多个行业大类。宏观经济的好坏、投资需求的高低、政策的导向，乃至利率的微小变动都会对其有着显著的影响。

(一)我国宏观经济现状和趋势

世界经济重心逐渐向东亚转移，使得我国的经济发展与全球经济的联系更加紧密。(图1)

表1 工业总产值和黑金属采矿业总产值的比较

表2 "三驾马车"对GDP的贡献和拉动

表3 世界铁矿石的产量和储量（单位：百万吨）

自金融危机以来，全球发达经济体都不约而同的在2009年陷入了经济发展的低谷。国内外经济学家一致认为，世界经济的发展已经进入Kondratieff长周期的衰退和调整阶段，未来5-10年内将一直处于去杠杆的缓慢变革中。根据国际货币基金组织(IMF)2013年3月的预计，欧元区的经济将继续萎缩，幅度约为0.2%；美国2013年的经济增长率将维持在2%左右；而新兴市场和发展中国家将整体保持5.5%左右的增长速度。

总体来说，在2008-2012这5年间，我国一直保持较快的经济增长速度，年均9.27%，但从2010年2季度以来，受世界经济低迷的影响，我国经济增长速度放缓，也是在走一个渐渐下行的路线。据国研中心副主任刘世锦的研究，中国经济已经开始进入“转换期”，将由高速的发展态势逐渐转变为中速的发展趋势，钢铁、水泥等行业增长将在很长一段时期内处于峰值期，而汽车行业也即将进入峰值期。根据IMF的预测，我国2013年的经济增长率将保持在8.2%，而2014年的经济增长率则有所回升，达到8.5%。温家宝在2013年3月的政府工作报告指出，2013年我国的GDP增长应当在7.5%左右，这也正契合了中国已经进入了经济增长阶段的转换期的实际情况。

2012年我国全年国内生产总值达到519322亿元，同比增长7.83%。其中第二产业增加值为235319亿元，增长8.1%，占GDP比重达到45.31%，中国目前仍然处于“231”的产业模式。(表1)

在第二产业采矿业中，黑金属矿采选业的增加值以近20%的增长率，一直领先于其他子行业。由上表可以看出，2012年黑金属采矿业在工业总产值的比重逐年上升。在强调经济结构转型的背景下，采矿业虽属于高能耗行业，但基于其深远的行业影响范围和在扩大基础设施建设，如高铁、地铁等投资项目的推动下，其发展空间和前景较为明朗。

党的十八大报告中指出，2012年的中国经济可以归纳为 “缓中企稳”这四个字。

上表2显示，近几年净出口对GDP的拉动作用十分微弱。全球经济低迷，主要发达经济体纷纷实施宽松的货币政策，导致大宗货物的价格上涨，04年以来一直处于贸易顺差的我国，在11年1季度首现季度贸易逆差。2012年我国全年货物进出口总额同比增长6.2%，进出口差额比去年增加了762亿美元。其中，铁矿砂及其精矿的全年进口数量为74355万吨，进口总金额956亿美元，进口数量相比较去年增加8.4%，总金额却下降15%。

投资和消费在这几年的经济增长中发挥了巨大作用。其中，采矿业全年投资额比上年增长11.8%。这样较快的增长速度主要依赖于房地产投资、政府的基础设施建设投资以及制造业投资。消费对GDP的贡献也有明显增长，这表明我国的扩大内需，刺激消费的政策还是卓有成效的，消费将是今后推动中国宏观经济前进的主力军。

居民消费价格指数(CPI)和生产者价格指数(PPI)是衡量通过膨胀的两大价格指标。2012年我国的居民消费价格实际上涨2.6%，同比下降了2.8个百分点；PPI同比下降了1.7%。基于国外宽松货币政策导致的输入性通胀、粮食蔬菜等食品价格的结构性上涨以及春节的集中性消费等因素，截至2013年2月，居民消费价格上涨达到3.2%。温家宝在2013年3月份的政府工作报告中表示，2013年的通胀率将控制在3.5%，这相较于去年4%的目标又有所降低，这也表明政府稳物价、控通胀的决心很坚定。(图2、图3)

汇率方面，人民币兑美元的汇率从2008年金融危机之后，从7.3左右一路下滑到如今的6.28左右。现阶段，基于全球宽松货币政策的广泛使用，大量游资、热钱涌入中国市场，人民币仍面临很大的升值压力。这对国内铁矿石产品的出口将是十分不利的，并且国内钢铁、汽车制造业的进口铁矿石成本降低会对国内铁矿石生产商的供应市场产生威胁。然而，美元走弱有助于金价上涨。(图4)

(二)我国宏观经济政策分析

宏观经济政策是国家进行国民经济调控的主要手段，通过对其的分析，能促进我们了解政府的政策导向、偏向以及动向，深入对证券市场的变动的研究。

1、财政政策将继续积极

2012年全国财政支出增长15.1%。财政赤字达8000亿元。2012年财政支出主要在落实保障性住房、农村水利设施建设以及教育、节能环保等领域。据2013年的中央财政预算报告显示，2013年国家财政将继续实施惠民的方针，对重点民生支出的投资增幅明显加大，达到27.1%，尤其对于保障性住房以及教育的投资增加将直接联动钢铁、水泥等上游产业，从而促进铁矿石需求。

2、货币政策将稳中略紧

虽说2012年，我国实施了“稳健的货币政策”，但从总体来说还是相当宽松的。2012年上半年，我国经济走势一路下滑，于是6月、7月，央行三年来首次连续两次降息，并下调了存款准备金率，以刺激内需，提振经济。据央行预计，2013年广义货币总量（M2）的增长率达到13%，这相较于2012年的14%的目标有所下降。一方面为了保持货币适度的流动性，防止通胀和过热，另一方面为了及时的应对国际经济危机的影响，2013年的货币政策将在稳健的基调下略有收紧。

3、其他相关政策

2013年2月，国务院新出台了五项加强房地产调控的政策，简称新“国五条”。其中第三条：增加普通住房和用地供应；第四条：加快保障性安居工程建设，对建筑业来说是利好消息，钢铁企业的“减库存”调整也会因此而顺利进行，从而有利推动铁矿石采选业的发展。

二、行业因素分析

行业生命周期、行业特点、行业发展现状以及未来的前景都综合影响并决定着企业的发展。

图1 主要世界经济体的经济增长率比较

(一)行业生命周期

铁矿石采选和加工属于B门类（采矿业）下的08号大类（黑色金属矿采选业）。采矿业原名采掘业，有着悠久的历史。在上世纪初的中国，已经形成了初具规模的近现代铁矿业、钢铁业的雏形。(图5)

从技术角度来说，由于长期在较差的开采条件以及较低的铁矿石品位的磨练下，我国铁矿石行业总体的采选工艺和设备具有较高水平。从资源储量和已开采数量的角度，我国的铁矿石资源总量比较丰富，已经探明储量220.92亿吨，占世界基本总储量的14.73%。从行业现状角度，世界铁矿石三大铁矿石生产国是澳大利亚、巴西和中国，仅这三国的合计产量就达到世界总产量的七成以上。铁矿石行业的生产在世界范围来看表现出高度集中化的特点。从消费需求角度，钢铁一直是国民经济中的基础产业，是基础建设、房地产、机械制造、航天、造船等大型工业企业不可或缺的原材料。在国民经济高速发展的现阶段，铁矿石的需求任呈上升趋势。

图2 居民消费价格指数

图3 生产者价格指数

表4 我国铁矿石储量分布图（单位：亿吨）

表5 铁矿砂及其精矿的进口数量、金额和比重

综上所述，我国的铁矿石采选业应该处于行业周期中的成熟期的中后期。这意味着行业中的企业将面临最激烈的竞争。因此这对企业技术水平和管理效率的不断增强的能力提出了考验。

(二)行业政策法规分析

2008年末，国土资源部继2011年后再次颁发了《全国矿产资源规划(2008～2015)》。该规划以2007年为起点，规划到了2015年。《规划》预计，到2020年，我国的铁矿石年需求量将达到13亿吨，而2008-2020年的累计铁矿石需求总量将达到160亿吨左右。铁矿石作为国家的支柱性矿种，应该积极的加强勘察力度和经济发展方式转变，将国内保障程度保持在50%以上的水平。《规划》要求铁矿石的探明储量在2011-2015年新增60亿吨。预计到2015年，铁矿石开采总量达到11亿吨。同时应该加强国际投资合作。确保铁矿石的开采技术水平的提高。

图4 人民币对美元汇率

图5 我国典型行业周期

2011年10月,工信部发布了《钢铁工业“十二五”发展规划》。该规划指出，包括铁矿石开采，选矿、锻造、冶炼等在内的钢铁工业是国民经济发展的重要基础力量。《规划》预期在2011-2015年期间，我国钢铁行业需求将主要为内需拉动，预计钢材消耗的增长速度会比前5年有所降低。因此钢铁行业更应该在增长自我创新和核心竞争力上下功夫，保证产品质量和品种结构的有效提升。《规划》还特别强调了确保铁矿石等重要支柱性矿产品的持续供应，在规范铁矿石市场秩序的同时增强勘察力度，提高对低品位矿等的回收利用率。

此外，关于铁矿石开采的技术指导政策《固体矿产资源技术政策要点》(2009)和《节能减排“十二五”规划》(2012)分别从技术和环保层面对铁矿石采选业提出了相关要求。

三、我国铁矿石行业发展现状和前景

(一)资源状况分析

全球拥有的铁矿石资源总量是相当丰富的。根据美国地质调查局2013年的最新报告，全世界拥有的铁资源储量应该在2300亿吨，而这些铁蕴含在总量大约为8000亿吨的粗矿之中。由下表我们不难发现，全世界铁矿石储量最丰富的国家是澳大利亚，其次是巴西和俄罗斯，中国的铁矿石储量排第四位。从2011年和2012年的铁矿石产量来看，中国分别以13.3亿吨和13亿吨的巨大产量稳居榜首，是年产量排在第二位的澳大利亚的近3倍。(表3)

总的来说，我国的铁矿石资源总量是比较丰富的，已经探明储量220.92亿吨，占世界基本总储量的14.73%。但是我国铁矿的贫矿率高达97.5%，富矿稀少，伴生矿多，且分布范围跨度大，开采难度高，铁矿石平均品位只有30%左右，远远低于铁矿石资源丰富国家的50%以上的品位水平。这对我国的铁矿石开采的技术难度提出了更高的要求，相应的，我国的开发成本也会高于国际平均水平。

从上表4我们可以看出，我国的铁矿石资源的分布十分不均，仅辽宁省就占了总储量的31.76%。仅次于辽宁省的即是河北和四川，分别占总储量的19.08%和14.21%。山东和安徽在华东地区排在前两位，山西在西北地区排第一。

图6 2012年铁矿石月销售产值

图7 中国铁矿石价格指数

(二)产品供需状况分析

由下表我们可以看出，2012年上半年的全国铁矿石的月销售产值一直处于稳步增加阶段，在6月份的时候达到最大值，此后稍有回落，第四季度的的月平均产值保持在比较平稳的状态。全年铁矿石行业的月平均工业销售产值为702.2亿，平均增速4%。(图6)

从产量来看，我国的铁矿石年产量由2006年的4.2亿吨增加到了2012年的13亿吨，并连续多年稳居产量榜首。从需求来看，基于铁资源是所有金属矿中使用量最高，应用面最广泛的矿种，并且在国民经济高速发展的我国，随着城镇化发展的不断推进以及基础设施、保障性住房等投资的不断增加，我国的铁资源消耗量十分巨大，并且保持者较快的增长趋势。“十二五”发展规划预测，2015年我国的粗钢消费总额将会达到7.5亿吨，2015-2020年将会有上升趋势，预计会稳定在7.7-8.2之间。这对铁矿石的这样的支柱性原材料的持续供应提出了很大的考验。

从价格来看，中国铁矿石价格指数自2012年下半年的低迷之后，在2013年1季度明显回升，从2012年10月的最低点364.56点回升到今年3月初的502.55点。宏观经济的反弹也许对铁矿石价格的回暖起了很大的作用，但是基于钢铁行业的高周期性，铁矿石价格的高位波动也是在所难免。总体来说，国内铁矿石供应商仍拥有较高利润空间。由下图可以看出，国产和进口铁矿石的价格波动周期呈现相似性，但是从波动幅度来看，相较于进口铁矿石价格，国内铁矿石价格平稳许多，价位起步也明显低于国际铁矿石。总体来看，2012年国产铁矿石价格指数平均低于国际铁矿石130个点左右。这样的差距是作为国内铁矿石开发企业奋力追赶的动力和目标，努力提高铁矿石的质量和品位，加强工艺水平，争取在价格上能达到国际水平。(图7)

(三)行业竞争状况分析

世界三大铁矿石出口商分别是澳大利亚的力拓矿业公司(Rio Tinto)、必和必拓矿业公司(BHP Billton)以及巴西的淡水河谷公司(Compan-hia Vale do Rio Doce)，仅这三国的铁矿石出口量合计就占到全球铁矿石贸易总量的七成以上。我国钢铁行业的铁矿石进口也主要来自这三大矿商，作为全球最大的铁矿石进口国，我国近几年的铁矿石进口额达到全球铁矿石贸易总额的一半左右。

从上表5我们可以看出铁矿石的进口数量从2010年至今，呈现一个逐步上升的趋势。如果不存在2011年铁矿砂的价格畸高问题，铁矿石进口金额占所有商品进口总额的比重基本保持稳定在5.5%左右。经济全球化使得我国铁矿石行业暴露在激烈的国际竞争环境中，基于我国铁矿石资源的巨大需求，国际铁矿石贸易商联合起来，操控国际市场，调高铁矿石价格，这对我国的支柱产业钢铁行业的健康发展产生巨大打击。因此，在国家政策导向的背景下，国内铁矿石企业应该努力提高研发投入和自主创新能力，加强工艺设备的改良，努力提高铁矿产品的品质和质量，提高回收率和利用率，切实为我国的汽车、机械制造、航天、造船、建筑、家电等下游行业提供充足稳定的原料保障，从而降低我国铁矿石的对外依存度。

[1]2013中央财政预算报告[OL],财政部网站:http://www.mof.gov.cn/

[2]尤金光.刘世锦：中国已进入经济增长阶段转换期[OL],国研网:http://www.drcnet.com.cn/eDRCnet.common.web/docview.aspx?chnid =2002&leafid=3073&docid=3150551&uid=02&version=integrated

[3]温家宝2012年政府工作报告（全文）[OL],经济观察网:http://www.eeo.com.cn/2012/0305/221970.shtml