巴曙松

罗伯特·蒙代尔是国际知名的经济学家，1999年诺贝尔经济学奖获得者。他的研究涵盖了贸易理论、国际宏观经济学、货币理论等多个领域，著名的“蒙代尔-弗莱明模型”奠定了现代国际宏观经济学的基础，最优货币区理论则推动了欧元区的建立。

“蒙代尔-弗莱明模型”着重分析了在资本完全流动的前提之下财政、货币政策的不同效应。20世纪30年代的全球大萧条，早已在一定程度上验证了蒙代尔-弗莱明模型。

大萧条虽然源于美国，但是世界主要国家都经历了生产和就业的大幅度下降。巧合的是，不同国家应对萧条的方式出现了差异，而正是这种差异使得萧条之后的各国经济走上截然不同的道路。

各国政策差异的关键在于实现保持国际金本位决定的固定汇率承诺的坚定程度。有意思的是，两组国家不同的经济走势恰巧印证了蒙代尔的理论。那些实行货币贬值政策的国家，迅速从大萧条中复苏，较低的本币价值增加了货币供给，刺激了出口，恢复了产出；相反，那些维持原有汇率的国家，长期经历着经济活动水平较低的痛苦。

另外，1997年东南亚金融危机的爆发，也恰恰说明了固定汇率制度下内外部均衡之间的冲突，这也是蒙代尔-弗莱明模型的一个有力例证。

汇率论争

蒙代尔认为，应该根据生产要素的流动性来划分货币区。

蒙代尔的最优货币理论，产生于20世纪五六十年代的固定汇率与浮动汇率孰优争论的背景下。

20 世纪50 年代，以米尔顿·弗雷德曼为代表的浮动汇率制的拥护者提出，一个国家如果价格和工资呈很强的刚性，那么保持宏观经济内外均衡的汇率制度应采用浮动汇率安排。……