刘慧

内容摘要：“克强指数”是英国著名政经杂志《经济学人》推出的用于评估中国经济增长的指标，由工业耗电量、铁路货运量和贷款发放量三个指标组成。本文基于1978-2011年的时间序列数据，在建立向量自回归（VAR）模型、向量误差修正（VEC）模型的基础上，综合运用Johansen协整检验和Granger因果检验等计量经济学方法，对我国“克强指数”各变量与经济增长之间的互动关系进行研究。实证结果表明工业用电量、铁路货运量、银行贷款与经济增长之间存在长期均衡关系和短期调整机制。

关键词：克强指数 经济增长 协整检验 VAR VEC

引言

“克强指数”（Li keqiang index）是英国著名政经杂志《经济学人》在2010年推出的用于评估中国GDP增长量的指标，以中国国务院总理李克强的名字命名。“克强指数”是工业用电量、铁路货运量和银行中长期贷款三种经济指标的结合，源于李克强总理2007年任职辽宁省委书记时，喜欢通过这三个指标分析当时辽宁省经济状况。该指标自推出后，受到花旗银行在内的众多国际机构认可。按照花旗银行编制的“克强指数”中各变量的比例，本文将1978年以来中国的工业用电量增长率、铁路货运量增长率和银行贷款增长率分别按照40%、25%和35%的比例进行加权，计算得出各年的“克强指数”（见图1），与同期的GDP增长率比较后可以看出，两者的变化趋势总体上保持一致，但在上下波幅上有所不同。

学者们就“克强指数”的各变量与经济增长之间的关系问题进行了深入研究。关于工业用电量与经济增长的关系，Glasure &Lee（1997）研究认为韩国、新加坡的电力消费与经济增长之间是双向因果关系；……