陈希琳

“震荡”与“调整”成为2013年中国股市的关键词。在2013年几近尾声的阶段，证监会发布了新股发行改革的四项内容，加快对资本市场的改革步伐。那么，2013年推出的诸多“新政”能否很快地令中国股市“起死回生”？为使读者了解股市走向，《经济》杂志将于2014年1月起增设“股市每月谈”栏目，约访业内行家，分析股市动态。

面对新形势，投资者该如何把握股市脉搏？本期《经济》杂志特别专访中信证券首席策略分析师毛长青，为投资者详析2014年中国股市投资方向。

“强融资、弱投资”顺政策转向

《经济》：2013年，证监会发布了新股发行改革的四项内容，未来公司上市有望实现市场化和法制化，您此前也表示这能够改善“重融资、轻投资”等现象，那您认为这项政策的影响力究竟体现在何处？

毛长青：“强融资、弱投资”是中国股市积习已久的劣根，例如，新股三高现象显著、缺乏完善的退市制度、缺乏完善的分红制度、缺乏多样化的融资方式，以及投资者结构以散户为主的这5个问题。

造成的结果是一方面对于公司来说，上市变成了“圈钱”的方式，另一方面对于投资者来说，短期投机成为进入股市的最主要动机。

为了改变这个局面，中国证监会近期出台了5项政策：1、新股发行体制改革直接缓解新股三高的现象；2、不允许创业板借壳上市是退市制度改革的一部分；3、分红制度完善将使得上市公司提高公司治理能力；4、优先股试点推出拓宽公司融资渠道；5、企业年金个税递延政策有助于改善投资者结构失衡问题。……