■罗 洁 中北大学经济与管理学院

FDI溢出效应的发挥受一系列因素的制约。已有文献的相关研究大多未结合我国的特殊情况，因此，本文将结合我国实际情况，从宏观、行业和企业三方面对我国FDI溢出效应的影响因素进行分析。

一、宏观影响因素

1.经济发展水平。1986-2011年间FDI增长率与GDP增长率的变化有很多趋势一致的地方，两者均在88年达到高点，90年跌入谷底，继而不断回弹，92-93年达到最高点，之后不断回落，FDI增长率随着经济波动而波动，但波动幅度较大。原因在于，经济发展达到一定高度，可以通过影响一国消费市场规模、企业研发能力和管理水平、从业人员质量和数量等，对外商直接投资动机、跨国公司和本土企业技术差距、本土企业学习和模仿能力等产生影响，进而为溢出效应发挥提供可能。

图 1986-2011年FDI增长率与GDP增长率变化趋势图

2.贸易政策。对外贸易政策有自由与保护之分，不同贸易政策会对FDI进入方式产生不同影响。我国对外贸易政策经历了从计划经济体制下封闭式保护贸易政策到加入WTO后与WTO规制相适应的规范的公平与保护并存的贸易政策的演变。保护贸易政策下，跨国公司主要目的是占领东道国市场，外商会凭借其垄断技术优势，将资本投资于当地企业无法生产或进入的行业，有利于示范模仿效应、垂直溢出效应发生。自由贸易政策下，外商投资目的是占领国际市场，跨国公司主要投资于该国具有比较优势的以出口为导向的行业，利用其廉价原材料、劳动力等优势，获取差额利润，有利于出口效应的发挥。目前不同贸易政策对FDI溢出效应影响的实证结果还存在分歧。

3.金融市场发展。发达的金融市场能够为金融交易提供便利，降低融资成本，同时为资金需求者提供广阔的筹资和融资工具。金融市场发展通过技术吸收能力对FDI溢出效应产生重要影响。我国关于金融市场发展对FDI技术溢出效应的研究起步较晚，实证研究还没有形成一致结论。大多研究认为，我国金融市场总体发展水平较低，不能为FDI溢出效应发挥提供必要融资支持。故我国应采取措施提高金融发展水平，降低企业融资成本，提供资金支持，使其更好地吸收FDI溢出效应。

二、行业影响因素

1.技术差距。技术差距是FDI溢出效应发生的首要条件。一般来说，外国企业和东道国企业技术差距越大，溢出效应越明显。但技术差距应保持在一定范围内。适度技术差距内，本土企业受外来企业市场竞争影响，为了抢占市场份额，不断进行技术研发创新，并且通过“干中学”、“逆向工程”等方式学习和模仿外国先进技术和管理经验，实现企业生存与发展；另一方面，本土企业与外国企业易于建立长期配套的前后向联系，直接接触外商先进技术和管理经验，提高自身技术水平。反之，技术差距过小会阻碍东道国企业对溢出效应的吸收。

2.竞争程度。竞争程度通过影响跨国公司先进技术转移速度、本土企业吸收能力对溢出效应产生影响。竞争激烈的行业，跨国公司为争夺市场份额，不断加快先进技术转移速度，进行产品和工艺创新，扩大溢出效应。另一方面，本国企业为保持市场份额，被迫进行产品、工艺创新和对外来先进技术、管理经验的学习，提高对技术溢出的吸收。本文以外商投资工业产值占全国工业总产值的比重对竞争程度进行衡量。1990-2003年外商投资工业产值比重快速增长，2003年增长达最高点35.87%，此后不断下降，说明近年来我国市场竞争程度发展缓慢，市场机制还不完善。

三、企业影响因素

1.人力资本。人力资本作为先进技术载体，是影响企业吸收能力的关键因素，直接决定了对技术溢出的吸收效果。用我国全国R&D人员数来衡量人力资本。2000-2011年我国R&D人员总数逐年增长，2005年开始研发人数进入快速增长阶段，增长率18%，此后增长率不断波动，但保持在10%以上。说明我国企业逐渐重视人力资本作用。人力资本的不断提高，首先可以吸引更多的外商投资，外国投资商为降低在东道国成本，发挥东道国人力的本土化优势，对当地人力进行培训和开发，提高人员的知识和技术水平；其次，外资企业工作人员跳槽到本地企业或自主创业，通过人员流动效应传播先进知识和技术，扩大技术溢出。

2.研发能力。知识产品生产具有很强的自我累计性和路径依赖性，任何新知识都是在已有知识基础上开发出来的，较高的知识存量意味着东道国企业具有较强的研发能力。较高的研发能力能够降低东道国和外国企业技术差距，提高其对外来技术的学习模仿能力，并有能力与外国企业进行技术合作，直接参与技术学习，在此基础上进行再创新。反之，低水平的研发能力降低了当地企业对技术的有效吸收和学习。科学技术部数据显示，1999-2011年我国研发经费支出不断增长，从1999年678.9亿元到2011年8687亿元，在GDP中比重也不断攀升，说明我国企业研发能力不断增强。

[1] 姜瑾.FDI 技术溢出效应影响因素研究的理论假设与经验证据.外国经济与管理,2007，1

[2]申忠平，弓韬.FDI 技术溢出效应的因素分析.山西财经大学学报，2008，2（30）

[3]刘和东，施建军.FDI 技术溢出的渠道、影响因素分析.科技管理研究，2009，6