王碧峰

摘要：处于转型期的我国经济，面对经济增长速度降低、物价上涨的潜在压力和供给冲击，滞胀的风险逐渐增大。合理确定滞胀的量化指标，对于认清经济形势，正确评估滞胀风险具有重要的理论意义和现实意义。对于我国来说，未来一段时间内，当经济增长率低于7%、通货膨胀率高于7%、城镇登记失业率高于7%时，我們就可以认定我国经济陷入了滞胀。

关键词：滞胀；量化指标；经济增长率；通货膨胀率；失业率

中图分类号：F014.84 文献标识码：A 文章编号：1005—2674（2013）04—059—06

我国正处于经济发展方式的转换时期。伴随着经济增长速度的降低和供给冲击，滞胀的风险逐渐增强。近年来，关于中国经济运行中是否存在滞胀风险，学者們进行了热烈的讨论。以北京大学教授厉以宁为代表的一方认为，中国经济存在滞胀风险；以全国人大财经委员会委员吴晓灵为代表的另一方则认为，中国不存在滞胀风险。学者們之所以存在这样的严重分歧，一个重要的原因就是对滞胀量化指标的不同理解。全国人大财经委员会委员贺铿认为，对于中国来说，GDP增长率低于8%，CPI高于4%就是滞胀。因此，他认为中国经济存在进入滞胀期的风险。吴晓灵则认为，通货膨胀率高于经济增长率才是滞胀，因此我国并不存在滞胀风险。显然，关于滞胀量化指标的讨论，对于我們认清经济形势，正确估计滞胀风险有着重要的理论意义和现实意义。

虽然目前我国的CPI数月运行在4%以下，这使得关于滞胀风险的讨论暂时冷却下来，但是，处于经济转型和供给冲击的时代的中国，滞胀风险是一个挥之不去的阴影，它还会在经济下行期和通胀率上行期不时闪现。……