中国钢铁工业协会财务资产部 冶金价格信息中心

一、国内市场钢材价格继续下跌，环比降幅有所收窄

6月末，钢铁协会CSPI钢材综合价格指数为98.52点，比5月末下降3.31点，降幅为3.25%，较上月收窄0.36个百分点；与上年同期相比下降16.96点，降幅为14.69%。见图1。

图1 CSPI国内钢材综合价格指数走势

1.长材降幅有所加大，板材价格降幅收窄

6月末，CSPI长材指数为99.87点，环比下降4.54点，降幅为4.35%，较上月加大1.17个百分点；板材指数为98.43点，环比下降2.31点，降幅为2.29%，较上月收窄2.29个百分点，比长材降幅低2.06个百分点；与去年同期相比，长材指数下降19.67点，降幅为16.45%；板材指数下降14.75点，降幅为13.03%。见图2、表1。

图2 CSPI国内长材和板材价格指数走势

表1 CSPI国内钢材价格指数变化情况 %

2.主要钢材品种价格均继续下跌

6月末，中国钢铁工业协会监测的八大钢材品种价格均继续下跌，除高线和螺纹钢降幅有所加大外，其他品种价格降幅均较上月收窄。其中高线、螺纹钢和角钢价格分别环比下降157元/吨、164元/吨和159元/吨；中厚板、热轧卷板、冷轧薄板和镀锌板分别下降107元/吨、72元/吨、145元/吨和108元/吨；热轧无缝钢管价格下降77元/吨。见表2。

3. 钢材价格持续下行，7月上旬小幅回升

6月份，CSPI钢材综合价格指数继续呈逐周下行走势。进入7月份，第一周钢材价格继续下降，第二周小幅回升，是自4月份连续12周持续下跌以来的首次回升。见表3。

二、国内市场钢材价格变化因素分析

6月份主要用钢行业增速回落，钢材市场供大于求矛盾突出，社会库存继续下降，原燃材料价格也持续回落，钢材价格仍呈下行走势。

1.经济增长放缓，钢材市场需求增长乏力

据国家统计局数据，上半年，国内生产总值同比增长7.6%，比去年同期回落0.2个百分点，其中二季度增长7.5%，比一季度增速回落0.2个百分点，连续第二个季度增速回落；全国固定资产投资（不含农户）增长20.1%，增速比1-5月份回落0.3个百分点，连续4个月回落；房地产开发投资增长20.3%，比1-5月份回落0.3个百分点，连续2个月回落；6月份，规模以上工业增加值实际增长8.9%，比上月回落0.3个百分点，比上年同期回落0.6个百分点。在主要用钢行业中，汽车制造业增速较上月回落2.7个百分点，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增速较上月回落1.3个百分点，电气机械和器材制造业增速较上月回落2.4个百分点；工业生产者出厂价格（PPI）环比下降0.6%，同比下降2.7%，连续第16个月负增长；制造业PMI为50.1%，环比下降0.7个百分点。从总体情况看，受经济增长放缓影响，国内市场钢材需求增长乏力。

表2 主要钢材品种价格及指数变化情况 元/吨，%

表3 各周钢材价格指数变化情况

表4 国内钢铁原燃材料市场价格变化情况 %

2.钢铁生产小幅下降，日产水平仍然较高

据国家统计局数据， 6月份，全国平均日产粗钢215.53万吨，环比下降0.71吨，降幅为0.33%，连续第二个月下降。但粗钢同比增长4.6%，比上年同期增速高1.7个百分点；另据海关统计，6月份，全国出口钢材529万吨，环比减少12万吨；进口钢材108万吨，环比减少17万吨。进口钢坯5万吨，与上月持平。按上述数据计算，6月份国内市场粗钢供给量为6023万吨，同比增加436万吨，增长7.80%（上年同期为负增长1.74%），比5月份增幅提高了0.4个百分点。在需求增长疲软的形势下，粗钢供给量仍保持增长，加剧了市场的供需矛盾。

3.原燃材料价格继续下降，对钢价支撑作用进一步减弱

6月份，进口铁矿石到岸价格为126.80美元/吨，环比下降6.11美元/吨，降幅为4.50%，已连续三个月回落；国产铁精粉、炼焦煤、冶金焦和废钢价格连续四个月回落，环比分别下降29元/吨、90元/吨、73元/吨和38元/吨，见表4。由于铁矿石等原燃材料价格持续回落，对钢价支撑作用进一步减弱。

4.钢材社会库存继续回落，但整体水平仍然较高

6月末，全国主要市场钢材社会库存量为1546万吨，环比减少110万吨，减幅为6.66%；虽然已连续三个月持续回落，但与年初相比，仍上升了30.17%，整体水平仍然较高；与上年同期相比，下降了8万吨，降幅为0.52%；与年内最高的3月末库存相比，累计回落451万吨，降幅达22.58%；与上年同期库存降幅相比，降幅加大了9.5个百分点，见表5。钢材库存持续下降，对钢材价格有一定的冲击。

表5 钢材社会库存变化情况 万吨，%

三、国际市场钢材价格继续下跌，降幅有所收窄

6月末，CRU国际钢材综合价格指数为163.6点，环比下降5.1点，降幅为3.0%，连续第4个月下跌，降幅较上月收窄0.6个百分点；同比下降22.5点，降幅为12.1%。见图3、表6。

图3 CRU国际钢材综合价格指数走势

表6 CRU国际钢材价格指数变化 %

1.长材价格降幅大于板材

6月末，CRU长材价格指数为183.7点，环比下降7.1点，降幅为3.7%；板材价格指数为153.6点，环比下降4.1点，降幅为2.6%，降幅比长材低1.1个百分点；与去年同期相比，长材指数下降31.0点，降幅为14.4%；板材指数下降18.3点，降幅为10.6%。见图4。

图4 CRU国际长材和板材价格指数走势图

2.北美市场钢材价格由降转升，欧洲和亚洲市场继续下降

（1）北美市场

6月末，CRU北美钢材价格指数为163.2点，环比上升2.4点，升幅为1.5%。6月份，美国制造业PMI为50.9%，环比上升1.9个百分点。其中新订单指数和生产指数分别升至51.9%和53.4%，分别环比上升3.1和4.8个百分点；美国钢铁进口许可申请量比上月初步进口量下降8%。其中热轧薄板卷、石油管、结构管和管线管等增长较多；6月末，美国粗钢产能利用率为76.1%，比上月末下降0.9个百分点；本月美国中西部钢厂长材价格继续下降，但跌幅收窄；板材中的中厚板价格继续下降，热轧带卷、冷轧带卷和热浸镀锌板价格则由降转升。见表7。

表7 美国中西部钢厂钢材出厂价格变化情况 美元/吨，%

（2）欧洲市场

6月末，CRU欧洲钢材价格指数为158.8点，环比下降6.3点，降幅为3.8%，连续第4个月下降，降幅较上月加大0.3个百分点。欧元区整体经济形势仍不乐观，6月份欧元区经济信心指数升至91.3点，较上月上升1.8点，是近13个月来的最高点；欧元区制造业PMI为48.8%，虽然环比回升0.5个百分点，但已连续23个月处于50%水平线以下。其中德国、法国、意大利、荷兰和奥地利等国的制造业PMI仍在荣枯线以下。本月德国市场的中厚板和热浸镀锌板价格由降转升，其他钢材品种价格虽继续下跌，但降幅均能有所收窄。见表8。

表8 德国市场钢材价格变化情况 美元/吨，%

（3）亚洲市场

6月末，CRU亚洲钢材价格指数为166.4点，环比下降8.9点，降幅为5.1%，连续第4个月下降，降幅较上月加大0.9个百分点。6月份，日本制造业PMI为52.3%，环比上升0.8个百分点。其中新出口订单指数为52.1%，环比下降0.5个百分点；中国、韩国和中国台湾的制造业PMI分别为50.1%、49.4%和53.6%，分别环比下降0.7、1.7和1.7个百分点，印度PMI为50.3%，环比微升0.2个百分点。中、韩、印及中国台湾的新订单指数均有所下降。受制造业下滑形势影响，本月远东市场钢材价格继续下跌，中厚板、热轧带卷和热浸镀锌板跌幅有所收窄，其他品种跌幅有所加大。见表9。

表9 远东市场钢材到岸价格变化情况 美元/吨，%

四、后期钢材市场价格走势分析

上半年，受需求增长低于预期、钢铁产能释放较快影响，市场仍呈现为供大于求状况。后期随着钢铁产量下降、企业亏损增加，钢价跌势也将接近底部，将呈低位波动运行的态势。

1.国民经济保持平稳较快发展，钢材需求有望保持增长

据国家统计局公布的统计数字，去年4季度及今年前两个季度的GDP增速分别为7.9%、7.7%和7.5%，虽呈回落态势，但仍在全年增长7.5%的预期目标之内,经济平稳增长的格局没有根本改变。稳中趋缓的运行态势和宏观环境有利于形成加快结构调整倒逼机制，将使我国经济尽快迎来增长质量和效益的改善。7月9日，李克强总理在广西调研时强调，宏观调控将加强针对性和预见性，使经济运行处于合理区间，做到稳中有为，完成全年经济社会发展任务。投资和消费是经济增长的主要动力，从上半年三大需求对GDP的贡献来看，资本形成总额对GDP的贡献率是53.9%，最终消费对GDP的贡献率是45.2%。目前我国仍处于工业化和城镇化加速推进的过程中，无论是从数量还是质量提升角度来讲，都还有较大投资和消费潜力。预计下半年，在棚户区改造、铁路投资、城市基础设施建设、加快发展节能环保产业以及促进信息消费等方面的拉动下，国内钢铁需求有望继续保持增长。

2.受供大于求基本面制约，钢价难以大幅回升

从7月份国内市场前两周的走势看，钢价出现回弹迹象，7月第二周CSPI钢材综合价格指数升至99.14点，环比上周上升0.62点，升幅为0.63%，这是近三个月来的首次回升。但钢价持续大幅回升的可能性较小，主要原因：一是虽然6月份粗钢产量小幅下降，但国内市场严重供大于求的基本面并没有改变；二是钢材出口出现回落趋势，6月份钢材出口环比下降12万吨，已连续第二个月下降，后期仍是下降趋势；三是钢材社会库存尽管连续数月下降，但仍比年初增加30.17%，整体水平还是较高。进入7月份，在市场预期不高的情况下，钢材库存还在下降，截止第二周又比6月末下降4.52%。从上述情况看，后期钢材价格难以大幅上升，仍将呈低位波动运行态势。

3.信贷政策调整有针对性，市场流动性保持稳定

据央行统计，6月末M2余额同比增长14.0%，比上月末低1.8个百分点，是今年以来的最低增长速度。增速放缓的主要是受存款同比少增，以及上年同期基数相对较高的影响。央行行长周小川表示，下半年国家将继续实施稳健的货币政策，并保持合理的货币信贷总量；7月5日，国务院出台的《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》强调，将保证重点在建续建工程和项目合理资金需求，积极支持铁路等重大基础设施、城市基础设施和保障性安居工程等民生工程建设；此外，国家将盘活财政存量资金，将闲置、沉淀的资金用于调结构、惠民生的重点领域。后期市场货币政策保持稳健，信贷政策调整有针对性，市场流动性将保持平稳。

4.后期市场需要关注的主要问题

一是市场供需矛盾未有明显改善。尽管6月份全国粗钢日产水平连续第二个月小幅下降，但同比增长4.6%，仍比上年同期加快2.8个百分点，市场供需矛盾仍然尖锐。钢铁生产企业应有针对性地安排生产，优化产品结构，努力提高产品质量，积极适应市场变化。

二是铁矿石价格仍有下降空间。6月末，CSPI中国钢材价格指数比年初下降了6.45%，但CIOPI中国铁矿石价格指数中的进口铁矿石价格只下降了1.57%，明显小于钢价降幅。后期铁矿石价格仍有下降空间。

三是钢铁产品出口形势不乐观。据海关统计，1-6月份，我国机电产品出口额同比增长10.7%，比1-5月份回落了3.5个百分点，年内已连续第5个月增速回落。从国际经济形势看，由于世界经济复苏缓慢，美国、日本等国家实行量化宽松货币政策，倒逼人民币升值，再加上贸易摩擦日渐增多，将使我国钢铁产品出口难度进一步加大，后期形势不容乐观。