马改云

（河南财经政法大学 金融学院，郑州 450002）

一、引言

河南省作为中部地区经济发展水平典型代表，经济发展水平相对于东南部经济发达省份，特别是人均GDP，尚有一定的差距，调整和保持金融体系具有较高的配置效率是经济平稳快速发展的必要条件。因此考察河南省消费信贷的变动对省内金融体系配置效率的影响具有重要意义。河南省消费信贷的发展是提升或者降低了金融体系配置效率取决于消费信贷影响经济增长的路径。家庭以消费信贷的形式进行借贷，所获得的资金一般用于购买住房、汽车等价格比较高的自用商品。因此消费信贷资金的直接流向是房地产和汽车等单价价值比较高的消费品行业，并间接流向与这些行业紧密相关的钢铁、水泥和能源等相对来说资本密集型行业。家庭消费信贷所导致的资金分流使得其他资金需求者所获得资金减少，根据本文实证模型的设定可以把其他资金需求者区分为国有企业和中小企业。如果消费信贷支持的行业使用资金效率高于融资被挤占的其他行业使用资金效率，那么可以认为消费信贷的产生和发展提升了整个金融体系的配置效率，从而有利于整个经济长期发展；反之，消费信贷则降低了金融体系的配置效率，不利于经济长期增长。

事实上，在家庭消费信贷的发展中融资被挤占的对象主要是中小企业。在目前我国以四大国有商业银行为主导的金融体系下，国有企业相对于中小企业较容易获得银行的贷款，而中小企业融资难问题却成为一个长期难以破解的难题。……