商业银行对民企融资的若干思考

2013-08-15陈益祥

时代金融 2013年6期

陈益祥

（同济大学交通运输工程学院，上海 201804）

一、商业银行对民企融资的现状

商业银行对民企的融资额度和民企对国民经济的贡献不协调，民企的的产值占我国所有企业产值的绝大部分，民企的经济发展水平不断提高，其产出是经济总量的七成左右，但是和其对应的商业银行的资金和金融服务却很滞后，民营企业所能得到的金融资产只占到金融服务总量的四成以内，所以民营企业经营资金不够充足、融资渠道不够完善。虽然国家一直支持银行对民企增加融资、银行也推出了针对中小民企的专门融资政策，民企在发展壮大过程中对资金很饥渴，但效果并不理想，不少民企走上地下钱庄融资这一饮鸩止渴的道路。浙江地区自改革开放以来，始终坚持经济快速发展的原则实现企业发展，浙江地区民营企业发展迅速，其对融资的需求也要远远高于其他地区。截至3 月末，全省金融机构本外币各项贷款余额61758.3 亿元，同比增长12.4%；一季度，新增贷款2124.4 亿元，同比多增409.3 亿元。当月新增贷款810.7 亿元，同比多增49.9 亿元。从当月贷款增长结构看：短期贷款新增474.1 亿元，同比少增141.2 亿元；中长期贷款新增273.9 亿元，同比多增196.4 亿元；票据融资新增47.9 亿元，同比多增24.0 亿元。深入分析浙江目前的民营企业的融资现状，研究商业银行的融资行为可以得知，因为浙江地区的大多数民营企业都不符合其基本的融资要求，所以企业想要获取更多的资金支持是比较不容易的。

二、国外银行对民企融资及可借鉴之处

分析国外银行对民企的融资现状可以得知其主要有两种融资模式，首先就是英美国家的根据证券市场作为指引的融资模式，也就是企业在证券市场发行证券获取外源资金，银行的作用不算明显，所以证券市场对经营者的约束作用要大于银行；另外就是以德日等国为代表的银行导向型的融资模式，日本的主银行和德国的全能银行融资制度提升了企业和银行之间的联系，很多都和自己的主办银行保持一定的接待管理，银行会为该企业提供几乎所有的融资需要，这种情况下银行对企业的监管作用非常明显。这两种模式都有自身的优点，其根据不同的环境提高了国家经济的发展，前者需要发达的证券市场、确定的私有产权制度和完善的法律规范；后者需要规模化的银行体系和政府的对应支持。站在经济角度分析，前者不易形成长期稳定的企业和银行之间的合作关系，就会降低政府对经济的促进作用，后者能够提升技术和资金密集的大型企业集团在国民经济发展过程中的重要性。

通过对国外银行对民营企业的融资政策分析可以总结出我国在此方面可以借鉴的地方，因为我国的改革开放进程还在不断推进，整个国家依然处于社会主义初级阶段，国民平均收入还很低，证券市场也没发展到理想状态，经济证券化发展程度也不高，另外我国政府始终坚持渐进化的推进经济改革。所以，通过对国外经验的借鉴，同时联系我国的实际状况，确定我国的民营企业的融资模式可以分为两个方面，首先就是近期过渡式的融资模式，保持“间接融资为主，直接融资为辅”的融资格局，参考但不完全照搬日德等国家的融资模式，结合本国实际状况实现体制创新，监理符合市场经济发展环境的微观经济主体，实现国有银行商业化、股份化和国有企业的公司化改造，重视非银行金融和民营金融机构的发展，细致完善并强化证券市场，进一步提升证券融资的比例，另外要谨记金融危机中一些国家的经验，避免政府对银行的过度保护干扰银行行为。另外在社会经济水平不断发展的情况下，我国企业的融资模式也将不断完善，今后的过度模式要从自行发展、平行定位的多元化融资模式入手，也就是证券融资与银行贷款并重、市场约束性强的融资模式。

三、提高商业银行对民营企业融资发展的具体对策

（一）政府引导完善构建信用平台，惩罚银行的不当行为

浙江地区的经济发展水平始终处于我国经济发展的前沿，但是能够不断发展壮大的民企，特别是历史久远的民营企业并不多见，想要提升民营企业的发展，政府方面要发挥自身的引导约束作用，可以从构建融资信用平台入手，提高商业银行和民营企业之间的联系，完善两者之前的合作交流，另外政府部门要完善自身的控制约束能力，在引导银行为民营企业提供必要的资金支持的同时关注银行的具体行为，要及时发现并处理银行在这个过程中体现的不当的运行机制，为民营企业融资的良好运行提供必要的政策支持。浙江浙江银监局局长韩沂介绍，目前小微企业专营机构也正在浙江遍地开花，2011 年末，浙江（不含宁波）就已有各类小微企业专营机构超过900 家。今年，浙江银监局计划在省内（不含宁波）设立小微企业专营机构95 家。据悉，截至去年8月末，浙江省小微企业贷款余额达20934 亿元，比年初增加1788亿元；年初以来已累计发放小微企业贷款11920 亿元，小微企业贷款余额、累计发放量均居全国首位。

（二）银行方面的完善对策

我们要站在经济和社会双重发展的角度分析商业银行对民企融资的相关思考，分析银行方面，可以从几方面入手强化银行提高对民企融资支持政策的政策。首先银行业能够正确的评价民企的发展历程和前景，在最近一些年以来民企的发展速度是所有企业形式当中发展最快的一种，民营企业的发展过程是影响其发展状况的重要基础，研究民营企业的发展过程就能掌握企业的具体信息，掌握企业的经济状况，掌握企业的资金发展水平，再有就是正确分析企业的发展前景是保证资金顺利回收的关键，银行方面要站在健康良性循环的基础上考虑民营企业的发展前景，确定其具体偿还能力，在这两方面最关键的是要从企业的管理团队入手分析其具体的运营状况。管理是决定一个企业发展壮大的重要方面，好的管理才能帮助企业实现更好的发展，银行要重视对民营企业管理水平的考量，强化在这方面的评价分析，保证资金融入的安全有效。在这方面浙江省衢州工行做到了好的典范作用，它从担保方式和还款方式两个方面进行创新，与东方商厦结成联盟，延伸其上下游供应链，为商贸领域小微企业提供阶段性采购所需的短期融资服务，优化贷款审批流程，截至2012 年末，衢州分行累计为56 家服务业小微企业发放贷款145 笔，累放4725 万元，户均余额84 万元，2012 年末余额2362 万元。

再有银行要正确评价民营企业的投资扩张业务的状况，面对现在很多企业不加分析盲目扩大投资的状况，银行方面有必要也有义务对需要融资的企业开展业务扩张投资评价，这样不仅能够帮助企业实现正确健康的发展，提升企业的运营水平，最关键的是能够保证银行方面对民营企业投资扩张业务的具体状况有深入的了解，以此确定自己的工作决策，决定是否为民营企业提供融资，帮助民营企业实现业务扩展，强化其长远发展。对民营企业展开投资扩张业务的评价，是银行方面可以有效保证自身利益的根本途径，除了在确保自身利益的同时正确的评价分析还能促进企业的发展，帮助企业实现真正意义上的发展扩张，银行方面资金的流入是保证企业顺利提升经营管理模式水平的关键，是提升企业整体资金运营水平的重点。杭州银行工作人员表示，“贷款金额方面，我们根据企业订单项目产生的现金流来确定。额度一般不超过订单或合同金额的70%，最高不超过300 万元。”

（三）企业方面的完善对策

1.强化融资理念制度

首先，企业要重建自己的信誉。民营企业要深化企业改革、明晰产权，强化企业内部的法人治理机构，转变经营机制，提升经济发展效率，这是构建企业信誉的基本保证。企业要在共同治理的思想指引下，实现企业治理结构的完善，摒弃之前以股东利益为根本，实行家族管理控股的经营模式，要开始向职业经纪人管理的方式发展，尝试多元产权主体结构的完善，提高董事会的监管作用。在设计的过程中要融入权力制衡制度和对应的措施，分析企业产权结构和发展动态，分析不同个体之间的利益关系。引入外部独立监事、债券人董事和独立董事，完善企业内部的权利结构，强化科学的奖励管理制度，提升企业的整体管理水平。

其次，要强化企业内部的信用管理，完善企业信用评价机制。企业除了要具备完善的信用风险管理制度约束客户的信用行为，还要引导企业在经营管理的过程中融入守合同、重信用的基本思想。要构建企业信用评价体系，要从基本信用信息理念、综合信用报告及调查报告三方面入手强化信用评价体系。可以由企业的商务信用开始构建，企业在运行的过程中其诚信和信用水平的整体体现就是商务信用，这一内容展现了这一体系在企业运行过程中的特点、运营方式、信誉水平和信贷能力以及在市场上的整体形象。掌握企业的商务信用状况能够帮助外界投资者更好的做出对企业的投资决策，企业信用的构建，除了能够根据社会法律强化人们自觉自律的行为，还会有和其对应的监督奖惩制度，制约人们的不同行为。再有，能够促进商业道德的发展，能够规范企业的集体行为，避免人们出现越轨的行为，保证合作朝预期的方向发展，企业想要在日渐激烈的市场环境中实现个体发展，就要在保证产品质量和价格的同时，发展自身的信用结算方式，强化民营企业本身的信誉。

最后就是要完善企业财务制度，整理会计账目，保证投资者能够及时掌握财务信息，强化对企业的信任水平。

2.确定正确的融资决策

首先，企业不同的发展阶段管理层要实施不同的融资对策。在种子时期，其不确定因素多，存在一定风险，所以要重视企业内部融资，可以独立或使用亲友的出资，少量引入外界包括政府资助在内的资金，控制业绩负债；在创业时期，因为要占领市场份额，所以需要较多资金，但是因为企业运营还不上轨道，所以整体运营存在一定风险，这个阶段要重视股权融资，重视外部风险投资入股，再有要关注企业的现金流量、贷款的机构以及财务成本；在发展时期，因为企业不断强化提升所以其多需要承担的风险以及融资成本能力都有所提升，这个时期要尽量分散风险，控制成本；在后期成熟时期，企业因为具有较大的销售利润和强大的运营资产，其风险承担和成本运用的水平也不断提升，企业可以根据本身的资本结构开始融资。

其次，要强化融资方式发展。可以通过票据融资、动产担保和股份合作的方式发展融资方式，中小民营企业要通过进入集团实现资金融入，中小民营企业要不断强化本身的优点，提高和大型企业之间的多项合作，以此实现资金的有效融入。

最后，民营企业要强调融资效率的分析。不同的融资方式下融资成本、资金使用率、融资机制规范度和其资本主体的自由度和清偿能力会对融资效率产生不同的影响，其具体归属也各不相同。从总体上分析，依照最大隶属度原则，占全融资具有最高的效率，要比股权融资高很多。民营企业要认真执行自由融资顺序融通资金，要由内部资金满足整体资金需求，再分析外部融资途径，同时要考虑一定的社会因素，进行适当完善。