苏 彦，唐 芳

（韩山师范学院，广东 潮州 521041）

中小型旅游企业是我国旅游业的重要组成部分。其数量占所有旅游企业的90%以上，创造了中国绝大部分的旅游收入。然而与其如此巨大的经济贡献相比，中小企业所得到的资金支持却非常微小，尤其是在当前信贷紧缩的政策环境下，融资本就困难的中小旅游企业的融资形势更加严峻，融资难度进一步加大。中小旅游企业融资及发展已成为全社会关注的热点问题。

一、中小旅游企业融资现状的SWOT分析

（一）中小旅游企业融资的优势分析

1.数量日益增加，组织结构不断优化

中小旅游企业主要包括旅行社、酒店、风景区以及各种与旅游业相关的中小型服务企业。目前全国拥有的中小旅游企业总数已达数十万家，在全国各种类型的企业中具有举足轻重的地位，中小型旅游企业是旅游市场竞争的主角。并且，集体经济、股份合作制、联营企业、股份有限公司、私营企业等性质的中小型旅游企业也在不断地产生，其组织结构日益优化。

2.生产经营灵活，项目选择余地较大

目前，中小旅游企业可以选择有限的畅销产品进行小规模生产，例如，中小旅游企业因受其资金、技术、人员资源的制约，可以有针对性地根据其主要消费群体——散客消费群的消费偏好来制定适合其需求的旅游路线、旅游交通以及相关的旅游服务，推出具有自身经营特色的“散客自助游”等活动，以补充大型企业的市场缝隙，发挥补缺作用；另一方面，中小旅游企业相比大型旅游企业来讲投资较少，经营技巧相对较低，经营项目选择较多，适应性较强。

3.创新优势加强，集群趋势日益彰显

中小旅游企业能及时根据市场的变更作出创新的决策，反应比较快速，创新优势不断加强。同时，实施集群战略使之形成若干个具有特色的产业集群，建立合理的产业布局结构，从而进一步巩固中小旅游企业的市场地位，壮大中小旅游企业的整体规模竞争力。

（二）中小旅游企业融资的劣势分析

1.筹资方式匮乏，融资难度巨大

中小旅游企业融资方式相对比较匮乏，融资比较困难。这主要体现在以下四个方面：（1）旅行社、旅游商品企业、旅游汽车公司等非资源经营性企业多为中小规模，固定资产小，缺少高附加值的抵押财产，难以达到银行贷款规定的条件，申请贷款困难；（2）酒店、景区等资源经营性企业难以将资源资本化，金融部门只规定将景区门票作为质押条件，而不将旅游资源价值作为申请贷款抵押的条件，使得企业申请贷款渠道窄；（3）很多景区仍然是行政管理，政企未分，产权不明，限制了企业通过股份制改造直接融资；（4）农家乐（包括民居接待点）的企业身份不明确，金融部门没有出台农家乐担保、贷款优惠的具体政策，大多数农家乐经营户不能获得银行贷款，持续发展能力受到限制。

2.经营方式粗放，借贷信誉低下

中小旅游企业大多发展历史较短，内部管理不规范，经营规模偏小，经营方式粗放，持续发展的动力不够，缺乏足够的担保物和担保机构，再加之有些中小旅游企业对融资信用重视不足，甚至恶意拖欠贷款，这更加剧了金融机构对中小旅游企业的信任危机。

3.财务制度不健全，财务信息不透明

据调查，大多数中小旅游企业尤其是小微型旅游企业，如乡村旅游酒店、农家休闲旅游山庄等，由于财务制度不健全，内部控制不到位，财务管理水平较低，会计核算方法过于简单，再加之不少企业具有隐瞒信息的偏好，从而导致其提供的财务信息不对称、不真实，影响银行等其他金融机构对其的信任，使银行对企业的预期不明，评价不高，信用评级较低。

（三）中小旅游企业融资所面临的机会

1.国家政策的支持

中国对中小企业包括中小旅游企业在资金上的支持，一是税收政策支持，二是财政支出的政策。从目前已经出台的各种财政税收政策来看，中国支持中小企业的财税政策基本上已经形成体系。其中，既有财政直接投入增加的手段，包括建立各种基金和增加基金规模来支持中小企业，也实施了结构性减税，还取消和停止了100项行政事业性收费，有效地减轻了中小企业负担。此外，中国还通过政府采购从扩大需求方面扶持中小企业发展。

另外，中小旅游企业还得到国家的信贷政策的支持，其发展有望获得金融输血。2012年2月份中国央行等部委联合发布《关于金融支持旅游业加快发展的若干意见》，表示将进一步加大金融对旅游业的支持力度，拓宽旅游企业的多元化融资渠道，即发行股票、发行债券以及鼓励社会资本的投资。意见中特别指出要加大对小型微型旅游企业和乡村旅游的信贷支持。中小旅游企业的融资渠道将得到拓宽。这可能会改变中小旅游企业融资困难的局面，改变很多企业以民间借贷为主的融资方式。

2.创业板块的开通

2009年7月26日，中国证监会正式开始接受企业创业板上市申请。中小旅游企业要把握这个就会，充分利用“创业板”的开通为其融资所带来的契机。创业板市场最大的特点就是低门槛进入，严要求运作，有助于有潜力的中小旅游企业获得融资机会，对于中国广大的中小旅游企业而言，创业板是一个极佳的融资渠道，它必将大大促进中小旅游企业融资能力的提升。

3.金融机构的革新

中小旅游企业融资的主要来源来自于商业银行等各类金融机构提供的间接融资。针对中小企业在金融海啸中的融资困境，国内金融机构开始探索“信贷工厂”无抵押贷款、扩充抵押动产范围等全新的模式。

（四）中小旅游企业融资所面临的挑战

1.金融机构制度供给的不足

中国经济在转轨进程中，为提高国有经济成分对整个经济的控制力，有意识地保持较高的金融抑制；另外，由于我国自身金融体系不够健全、金融企业实力有限、金融监管水平不高，致使金融机构中小旅游企业的融资比较保守，所设立的门槛相对较高，对包括利率市场化、统一金融市场、资本市场（包括直接融资市场）建设、人民币资本账户下的可自由兑换、信贷担保体系等的改革或建设进程比较迟滞，金融深化不足。制度供给不足是导致中小旅游企业难以从正规金融融资的一个关键原因。

2.民间融资发展现状的制约

目前，中国的民间融资已经具有一定的规模，这对于拓展企业融资渠道、缓解银行借贷资金不足的矛盾，起到了重要作用。但是，民间融资是一种游离于国家金融体系之外的融资方式。由于中国金融市场发育不足、监管体制不完善以及借贷双方法律意识淡薄等方面的原因，民间借贷常常引发经济纠纷，甚至酿成治安案件和刑事案件，从而给社会增添不稳定因素。这不仅在一定程度上制约了正处于上升和活跃阶段的中国民间融资大发展，而且更加剧了中小旅游企业融资难的困境。

3.信用担保制度体系的缺陷

目前面向中小旅游企业的信用担保还难以满足其提升信用能力的需要。政府出资设立的信用担保机构通常仅在筹建之初得到一次性资金支持，但缺乏后续的补偿机制；而民营担保机构只能独自承担担保贷款风险，无法与协作银行形成共担机制。由于担保的风险分散与损失分担及补偿制度尚未形成，使得担保资金的放大功能和担保机构的信用能力均受到较大制约。另外，与信用担保相关的法律法规建设滞后，也在一定程度上影响了信用担保机构的规范发展。

二、中小旅游企业融资问题的解决对策

（一）加快中小旅游企业的内部管理能力

1.加大研发投入，增强创新能力

加大对研发的投入，是改革和升华传统产业，使之走向效益良性循环的关键性措施，企业的技术创新对于企业竞争力无疑起着要害性作用。中小旅游企业技术创新和服务产品改革脚步的加快，尤其是高新技巧创新速度的加快对于带动中小型旅游企业科技进步具有很大的推动作用。同时，还应加大人力资源的开发力度，充分调动人才创新的积极性，日益更新产品和服务，满足市场需求，不断强化企业的创新能力，迅速加大资金投入，加速积累，不断提高其盈利能力。

2.增强市场意识，强化现代管理

现阶段我国的市场是买方市场，很多行业由于竞争激烈，都已涌现了供大于求、相对过剩现象。很多旅游者或采购供给商都会进行多方比较，最终选定性价比更为优良的产品或服务，更新换代的速度比以往更加迅速。入世后，市场经济规律的导向性日趋明显，国外旅游企业和产品陆续进入。所以，加强中小型旅游企业的市场意识，强化现代化管理对提高其经营管理能力、降低经营风险尤为重要。

3.完善财务管理，加强信用建设

中小旅游企业要加强其财务管理，建立健全内部控制制度和会计核算制度，对发生的经济业务要全面、完整、连续地反映和监督，要建立健全会计核算机构，提高财会人员业务水平，提高财务管理和会计核算质量，为金融机构提供全面、真实、可靠的财务信息。其次，中小旅游企业要对自身的财务风险进行有效的控制，加强成本费用的管理，提高对市场经营风险的判断能力，对投资项目进行科学的论证和分析，从而提高企业的盈利水平和偿债能力。要建立债务风险的监控机制，诚实守信，严防违约拖欠等不良信用记录的发生，从而提高企业的信用等级，为进一步融资创造条件。

（二）优化中小旅游企业的外部融资环境

1.推行联盟融资合作机制

中小旅游企业的主要特征是“小”，经营规模小，资产总量小，现金流量少，但联合起来就具有了与大企业类比的优势，特别是在融资方面，中小旅游企业完全可以根据各类融资要求采取适当形式的动态联盟，选择适当的组织形式，通过企业间的互助合作来消除由于“小”而产生的融资不利因素，通过互相合作来改善自身的融资条件，聚小为大，联弱为强，通过合作战略从根本上壮大融资的力量，拓展融资的途径，建立和推行中小旅游企业联盟融资合作机制，开辟“联贷联保”融资途径。

2.创立乡村旅游发展基金

由于旅游景点、景区大多数在乡村或城乡结合部，这决定了大量的中小旅游企业分布在乡村。近几年，乡村田园休闲观光游高速发展。因此，应充分发挥农村居民投资旅游的积极性，采取多种形式吸收分散的资金，设立乡村旅游发展基金，鼓励居民尤其是村民投资发展旅游业，以缓解中小旅游企业资金困难的问题。

在鼓励村民投资方面，除了吸收现金投入外，也可以采用多种形式，主要包括农民土地经营承包权、劳动资本入股，以自然资源、人文资源等旅游资源入股与开发商合作进行旅游开发，并享受资源股份的利益分配。除了吸收村民的闲散资金外，还可以争取多种渠道：（1）地方政府通过拨款或发行地方政府债券投入；（2）吸收旅游行业外的投资。（3）旅游行业内的中小企业用自身的积累投入；（4）民间、海外资金投入。乡村旅游发展基金由专业化、规范化的管理公司管理和运作，用于支持中小旅游企业的经营活动或项目开发。

3.完善旅游信用担保体系

建立完善的旅游企业信用担保体系，可以降低银行信贷风险，便于中小旅游企业获得银行贷款，从而较好的解决我国中小旅游企业融资难的问题。政府应成立针对旅游企业的担保和保险机构，为中小旅游企业的资金融通提供坚强后盾。我国中央与地方财政可以按比例出资、补偿设立中小企业贷款担保基金，专用于为成长迅速或有经营潜力的中小旅游企业贷款提供担保；设立中小旅游企业的经营指导机构，为中小旅游企业的生存和发展提供多方面的服务。

4.开发升级企业征信系统

企业征信系统开发是在人民银行总行的直接领导下，对原有银行信贷登记咨询系统进行的升级改造。该系统主要从商业银行等金融机构采集企业的基本信息、在金融机构的借款、担保等信贷信息，以及企业主要的财务指标。通过对信贷管理系统的改造，通过信贷管理系统采集数据，自动生成上报文件，向人民银行总行的征信服务中心直接报送数据，扩充信息量，提高了数据上报的及时性和准确性。加快建立和完善企业征信系统对于加强信贷监督，提升中小旅游企业信用水平尤为重要。

5.建立健全专项基金体系

设立专项基金是世界各国扶持中小企业发展的普遍做法。借鉴国外成功经验，我国可重点发展以下四种类型的中小旅游企业基金；第一是政策扶持性质的“技术创新基金”，可在集中现有各级政府的相关扶植资金的基础上，由政府财政部门、民间组织和商业银行共同发起设立，专门用于支持中小旅游企业的技术创新和技术进步；第二类是商业化动作的“创业（风险）投资基金”，应积极创造条件，采取有效措施，鼓励各种社会力量出资和参与经营管理，并对各地现有官办性质的创业投资基金实行股份制改造；第三类是民间性质的“企业互助基金”，首先可在民营经济比较发达的地区，通过发动民间资本设立这类基金，对加入基金的会员企业提供必要的金融服务；第四类是由各级行业协会、商业银行和政府部门联合组建的“信贷担保基金”，为符合一定条件的中小旅游企业提供信贷担保，并对所担保企业提供政策咨询、融资顾问、项目评估等多方面的服务。

6.发展多层次的资本市场

资本市场是企业融资的另一个重要渠道。因此，应通过资本市场的创新，发展多层次的资本市场，适应不同行业、不同业绩、不同盈利水平的各类小企业的融资需求，降低小企业对信贷市场的依赖程度，切实解决小企业的融资困难。

根据我国的实际情况，并借鉴国外的经验，符合我国旅游企业融资需求的资本市场体系至少应包括以下几个层次；（1）主板市场（沪、深两个证券交易所）；（2）二板市场（创业板市场）；（3）三板市场（场外证券交易市场）；（4）产权交易市场和技术产权交易市场；（5）创业（风险）投资公司、财务公司、基金管理公司、投资银行等形式的企业股权投资机构。一般而言，以上各个层级资本市场，在市场容量方面呈递增的趋势，而在上市成本和门槛高度方面则大致呈现递减的趋势。鉴于这个原因，笔者认为，在构建与旅游企业金融需求相适应的多层次资本市场体系的过程中，优先发展顺序应该是：（5）＞（4）＞（3）＞（2）＞（1）。

综上所述，中小旅游企业融资面临着优势与劣势、机会与威胁并存的局面，而要解决中小旅游企业融资难的根本点在于中小旅游企业自身的快速发展，不断提高其自身价值，增强其对投资者的吸引力。但企业总体价值的提升尚需要外部融资环境的不断优化的共同作用下方能不断完善自我，最终构建出一套具有中小旅游企业特色的融资系统以促进我国中小旅游企业的快速、健康发展。

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[2]李爱香.中小企业融资制度的创新模式[J].经济导刊，2010，(04):22-24.

[3]潘鹏杰,周方召.中小企业信贷融资国内研究文献综述[J].经济问题探索，2011，（12）：145-150.

[4]关于金融支持旅游业加快发展的若干意见，http://www.china.com.cn/policy/txt/2012-02/17/content_24662579.htm.