程 莹，陈玉荣

（常州大学 经济管理学院，江苏 常州 213164）

国内上市公司股权激励存在的问题及完善措施

程 莹，陈玉荣

（常州大学 经济管理学院，江苏 常州 213164）

有效的股权激励方案会对上市公司的成长产生重要的影响。面对股票市场低迷，如何加快股权激励的进程成为国内学者和上市公司关注的焦点。为改善股权激励问题可以从优化股权激励计划、健全公司治理结构、规范资本市场和完善股权激励的法律体系等方面提出改进措施。

股权激励；上市公司；完善措施

股权激励作为一种长期性的激励手段，把经理人的才能和公司业绩挂钩，成为高管薪酬管制结构中不可或缺的组成部分，越来越受到上市公司的青睐。但就中国而言，股权激励机制还需要进一步研究完善。

一、国内上市公司股权激励存在的问题

（一）公司管理层面存在的问题

1.股权激励方案制定不合理

根据已经公布或实施的股权激励计划来看，很多股权激励计划没有结合公司实际来设计股权激励方案。归纳起来，主要存在以下问题：（1）激励模式单一。股权激励模式主要包括股票期权、限制性股票、业绩股票、延期支付、股票增值权等形式。中国上市公司中股票期权和限制性股票两种模式使用较普遍，其他应用很少。2006—2010年219家上市公司中，169家公司选择股票期权，40家公司选择限制性股票，只有10家公司选择其他模式。近两年使用限制性股票的公司数量增加，逐渐和股票期权平分秋色。……