王艳

【摘要】一个好的业绩评价体系只有与薪酬激励制度挂钩，才能促使企业的经营者更加努力的提高业绩。EVA薪酬激励制度的基本原理就是将管理人员的奖金与根据公式计算得出的EVA业绩目标联系起来，如果完成了既定的EVA业绩目标，经理人员就可以获得既定的目标奖金：如果超额完成或没有完成业绩目标，则奖金按比例增减，上不封顶，下不保底。正是这种激励机制把管理者的薪酬和公司目标相结合，促使管理人员更加努力的为股东创造财富。

【关键词】 EVA，薪酬激励，奖金计划，红利银行，股票期权

近年来， EVA（即经济增加值Economic Value Added）的概念及其理论在我国学术领域和实践领域受到越来越多的关注和研究。许多著名企业开始采用EVA财务管理体系进行公司治理并取得了令人瞩目的成效。EVA之所以能够取得如此备受青睐，主要是因为它真正实现了股东财富最大化这一财务管理目标。而增长股东财富的一个重要手段就是把管理人的薪酬和EVA挂钩，即采用EVA薪酬激励制度。这也是EVA管理体系（4M体系）中的一个重要方面。

EVA薪酬激励制度主要分为两部分：EVA奖金计划和与股票期权计划相结合。其中EVA奖金计划包括了奖金数额的确定和奖金的发放（采用奖金银行的方式）两部分。同时，在EVA薪酬激励制度中，将EVA奖金与股票期权相结合，能使期权机制更好的发挥作用。

一、EVA奖金计划

（一）只对EVA的增加值提供固定比例奖励。

这是一种使奖金数量与管理者为股东创造……