王京京 曹 阳 刘启亮

（武汉大学经济与管理学院 湖北 武汉430072）

一、引言

财务重述是会计错误发生年度的财务报告行为。近年来上市公司财务重述的比例达到了较高的水平，财务报表的可信度因财务重述而遭到削弱，如财务报表重述所引起的集体诉讼、负面市场反应和管理层变动等。本文从财务重述所涉及的会计差错发生时间的视角（即会计信息质量视角）剖析我国上市公司财务重述的趋势与特征。本文选取我国主板和中小板市场的上市公司作为研究对象，通过手工查阅新浪财经网、东方财富网、巨潮网以及国泰安数据库，获取1998年至22010年间上市公司的年度财务报告。然后通过查询关键字如“差错”、“会计差错”、“调整”等找出进行财务重述的上市公司，1998年至22010年间的上市公司年度报告所涉及到的前期会计差错期间为1995-2009年。最后按照1995年至22009年对样本数据进行了整理。

表1 我国上市公司1995-2009年会计差错的年度分布

图1 我国上市公司1995-2009年会计差错年度分布趋势图

表2 新会计准则执行前后1995-2009年会计差错的分布

二、上市公司财务重述现状分析

（一）上市公司财务重述的年度分布分析 1995年至2009年披露的年度财务报告中共发生1913次会计差错，见表（1），所占比例较高，说明上市公司财务重述现象严重，其中2001年达到最高，为25.59%。由图（1）趋势线可知，上市公司财务重述比例总体上仍有上升趋势，需引起注意。此外，财政部于2006年2月正式颁布了企业新会计准则（包括1项基本准则和38项具体准则），要求上市公司于2007年1月1日起执行。按照新准则的规定，当本期发现重大前期会计差错时，应视为该差错从未发生过，并按照追溯重述法，对本年比较财务报表进行调整。由图（1）可知，上市公司会计差错的比例在2007年达到一个峰值，再结合表（2），1995年至2006年间上市公司会计差错频次为1440，所占比例为11.76%，2007年至2009年间下降为9.55%。这表明新会计准则的执行对上市公司财务重述行为有较大的抑制作用，可以提高我国上市公司财务报告会计信息的质量。可能的原因是新会计准则是原则导向，加强了对财务重述的管制，而对会计政策变更有所放宽，促使一些上市公司转向运用会计政策变更来操纵利润，而减少对财务重述的运用。由表（1）可以进一步发现，新会计准则虽然自2007年开始实行，但2007年当年的会计差错频次为239，占上市公司总数的比例为15.4%，并没有立即减少，反而在上升，到2008年、2009年会计差错频次占上市公司的比例才有所下降，依次为9.23%、4.73%，这说明新会计准则的执行对抑制财务重述行为具有一定的滞后性，上市公司并不能马上对新会计准则做出反应，可能是因为新会计准则在执行初期执行力度不够，而上市公司在执行初期可能又抱有一种“试水”、“静观其变”的心理，并没有立即做出调整，而是待新会计准则的执行效力显现时，上市公司才做出反应。

（二）上市公司财务重述的行业分布分析 根据中国证监会2001年发布的上市公司行业分类标准，分为13大类。由表（3）可知，1995年至2009年间出现会计差错最多的是制造业，频次为1001，比例达到52.33%。这一点与姜英兵等研究2004年至2008年上市公司财务重述得出的结论一致。我国是制造业大国，这可能是制造业财务重述频次最高的一个原因，但其会计差错的频次高达一半以上，这就需要引起我们的关注。其次出现会计差错较多的是房地产业和综合类，所占比例分别是11.03%和6.12%，而金融行业的会计差错比例是最低的，这与我国对金融行业的严格监管是密不可分的。

表3 我国上市公司19 95-2009年会计差错的行业分布

表4 我国上市公司19 95-2009年会计差错对利润的影响

图2 我国上市公司1995-2009年会计差错对利润影响的趋势图

表5 我国上市公司1995-200 9年会计差错涉及的会计项目

图3 我国上市公司1995-2009年会计差错涉及的会计项目

表6 1995-200 9年四大国际会计师事务所审计对财务重述的影响

三、上市公司财务重述影响分析

（一）财务重述对利润的影响 上市公司进行财务重述，必然会影响到以前年度会计信息的质量。一般情况下，若前期会计差错存在高报利润的情况，财务报表重述公告的内容则需对前期利润进行调减，此时，投资者产生的负面印象会更加强烈。由表（4）可知，1995年至2009年间，上市公司会计差错中高报利润占了67.8%，远高于低报利润的20.49%以及不影响利润的11.4%，说明上市公司虚增利润的情况严重，造成财务重述大量涉及调减利润。此外，由图（2）可以看出，1995年至2009年间，上市公司会计差错中虚增利润的比例有下降趋势，而低报利润和不影响利润的比例有所上升，这可能是因为我国相关部门如中国证监会等对上市公司虚增利润的监管和惩罚越来越严格。

（二）财务重述涉及的会计科目 将上市公司财务重述调整的项目分为收入、成本费用、非经常性损益和其他四大类，收入包括主营业务收入和其他业务收入，成本费用包括营业成本、营业税金及附加、三项期间费用等，非经常性损益包括短期和长期资产减值、合并范围、长期和短期投资的会计处理、关联交易、所得税费用等，其他是除这三项以外的项目，主要包括计算错误、所有者权益项目的调整和少计或多计资产负债项目等。结合表（5）和图（3）可以得出：美国审计总署于2002年财务重述研究的报告中指出，在美国上市公司中，财务重述调整最多的会计项目是成本费用，其次是收入，其随后于2006年再次进行的财务重述研究中，也得出相同的结论。我国上市公司前期会计差错主要涉及的也是核心利润，其中成本费用达到了75.74%，但收入仅有11.92%。这一点我国与美国情况并不一致。此外，在成本费用中，调整较多的是三项期间费用。1995年至2009年间的会计差错，有较多频次涉及到了非经常性损益，为79.87%，比成本费用还要高，这在我国是比较特殊的。而在这其中占有较大比重的是所得税费用以及合并范围、短期和长期投资会计处理，说明我国上市公司倾向于从所得税费用以及纳入合并范围的子公司方面进行利润操纵。由表（5）可知，收入、成本费用、非经常性损益以及其他四大类加总的频次为3688，已经远远大于财务重述数目1919，说明我国上市公司前期会计差错存在“并发症”现象，即一家上市公司存在调整多个会计科目情况。

（三）国际四大会计师事务所对财务重述的影响 四大国际会计师事务所即普华永道（PWC）、德勤（DTT）、毕马威（KPMG）、安永（EY），在中国大陆是指普华永道中天、德勤华永、毕马威华振、安永华明和安永大华。对于上市公司前期会计差错，有些是由上市公司自己主动进行披露，还有一些是由会计师事务所发现并要求上市公司调整。注册会计师设定某一重要性水平，然后做出专业判断，对上市公司前期会计差错做出适当的会计处理。在上市公司财务重述行为中，注册会计师实际上扮演了一个很重要的角色。由表（6）可知，1995年至2009年间，总共有17197家上市公司，其中由四大国际事务所审计的上市公司总数为994，而进行了财务重述的上市公司中由四大审计的为40家，所占比例较小，为4.02%，说明由四大审计的上市公司，其财务重述比较少，会计信息质量比较高。这也表明大多数进行财务重述的上市公司是由我国境内非四大会计师事务所审计，说明我国境内的很多会计师事务所并没有很好的履行其外部监督责任，不能较好的监督上市公司操纵利润的行为。我国会计师事务所需要做大做强，以提高其审计质量。此外，结合图（4），四大审计的公司中发生财务重述的比例有下降的趋势，说明四大国际会计师事务所对上市公司的监督力度越来越明显。

图4 1998-2009年由四大审计的上市公司会计差错趋势图

四、结论

本文以我国上市公司1998年至2010年年度财务报告为基础，从影响财务报告会计信息质量的视角，分析了1995年至2009年的会计差错，探讨了我国上市公司财务重述的趋势与特征。得出以下结论：第一，我国上市公司财务重述比例仍然较大，说明我国上市公司财务重述的现象比较严重。而且其总体上有上升趋势，需要引起相关部门的注意。此外，2008、2009年，财务重述比例有下降的趋势，其中一个可能的原因是新会计准则是原则导向，放宽了对会计政策和会计估计变更的管制，而加大了对财务重述的管制，使得上市公司开始倾向于采用会计政策和会计估计变更来操纵利润。第二，新会计准则的实行，能抑制上市公司财务重述行为，提高上市公司财务报告会计信息的质量，说明新会计准则的不断完善，对资本市场的运作具有一定的保障作用。此外，上市公司对新会计准则实行的反应有一定的滞后期，这可能是上市公司“试水”、“静观其变”的结果。第三，我国是制造业大国，监管比较困难，在一定程度上造成了我国制造业财务重述比较严重，但制造业会计差错的比例达到一半以上，这应当引起相关部门的重视，应加强对制造业的规整。第四，我国上市公司主要通过调整核心利润中的成本费用项目来调整利润，而在非经常性损益中，则主要涉及到所得税费用以及合并范围、长期和短期投资，说明对所得税和长短期投资的监管，是我国资本市场的一个漏洞。另外，我国上市公司倾向于调减利润，说明我国上市公司存在虚增利润的情况。第五，经四大国际会计师事务所审计的上市公司，其财务重述比例明显比非四大国际会计师事务所审计的要小得多，表明四大国际会计师事务所的审计，对上市公司财务重述行为有一定的抑制作用。同时，也说明我国境内非四大会计师事务所没有很好的履行其外部监督职能。

［1］ 姜英兵、崔刚、汪要文：《上市公司财务报表重述的趋势与特征：2004—2008》，《上海立信会计学院学报》2010年第2期。

［2］ 王霞、张为国：《财务审计与独立审计质量》，《审计研究》2005年第5期。

［3］ U.S.Government Accountability Office.Financial Statement Restatements;Updates of Public Company Trends，Market Impacts，and Regulatory Enforcement Actions.2006.