文/李惟庄

股市:盘点及展望

文/李惟庄

2011年下半年中国证券市场的定位由过去的重融资转向重投资，上市公司造假减少，整个证券市场开始转型。

2011年的上证指数1月4日收盘2852.65点，年末12月30日收盘2199.42点，跌653.23点，跌幅达22.90%，绝大多数股民处于亏损状态。甚至有的股民，亏损达到60%以上，导致我国大多数股民一致不看好国内股市。以年初的1999只股票看，跑赢上证指数的个股501只，占25.06%。从股市常用的静态成本回收年数看，以四年投资收回成本测算，仅有23只个股达成此项目标，占1.15%，但是有1976只的个股不能达到这一目标，比例高达98.85%。

回顾2011年全年，是一根阴线，但是这阴线对我们大家，乃至行情的发展来说，也许并不是太坏的事情。纵观我国股市的历史趋势，每一次惨跌，都必然孕育着机会。没有998点就不存在6124点，没有1664点也就不可能有3478点。998点到6124点个股中涨10倍多的俯拾皆是，从1664点到3478点个股平均涨了两倍，当然能够获得如此报酬需要投资者的耐心和等待。如果一遇到大跌就抛的话，肯定是挣不了钱的。因此回头看，对于熊市给出的低点机会，是相对难得的。2011年全年A股市场基本处于反复调整之中。2011年股市的下跌已经提前透支了2012年上半年经济增速放缓的预期，沪深股市的底部区域特征已经基本显现，2012年行情会好于2011年。再加上现在的低估值状态，将赋予2012年股市相对较好的起点。2012年若有配合一些大的基金入市的“组合拳”推出，一波上涨行情或可期待，市场将会出现预期的投资机会。……