肖成民

(上海立信会计学院会计与财务学院,上海 201620)

作为影响公司行为的两个重要因素,治理结构与制度环境一直是会计与财务研究的重点。在微观层面的治理结构与宏观层面的制度环境都对公司会计与财务行为具有重要影响的基础上,一个非常直观并且很有意义的问题是,治理结构与制度环境之间是什么关系?

与单独研究治理结构或制度环境对会计与财务行为影响的文献相比,学术界对治理结构与制度环境之间关系的考察是相对薄弱的。本文主要基于一个模型(班纳德孙-范氏模型)和一个案例(国美电器)来分析和阐释转型经济时期民营企业治理结构与制度环境之间的关系。在介绍和评述班纳德孙-范氏模型的基础上,本文以该模型为理论视角,对国美电器发展过程中的治理结构变迁进行了分析,研究结论支持班纳德孙-范氏模型的推论,即公司的治理结构是对其所处制度环境的适应,制度环境的变化会导致公司治理结构的变迁。这一基于理论模型和具体案例的研究结论揭示了治理结构与制度环境之间的关系,有助于加深我们对公司会计与财务行为影响因素的认识。

一、相关文献回顾

公司的会计与财务行为总是在特定的治理结构下做出的,因此考察治理结构的影响是会计与财务研究的一个重要方面。相关文献研究发现,所有权结构(治理结构最重要的方面)显著影响公司业绩、大股东的资金占用以及财务重述等会计与财务行为[1][2][3]。……