陈学文

（广东金融学院金融法研究中心，广东广州510521）

商业银行非保本理财业务的投资者法律保护*
——以英美法系国家的“信义义务”为借鉴

陈学文

（广东金融学院金融法研究中心，广东广州510521）

通过提高非保本型理财产品的发行占比，商业银行理财业务主要风险实现由银行向投资者转移，不同的收益风险分配模式需要不同的投资者保护制度。非保本理财业务的投资者保护重点在于合理权利义务配置下的对银行义务的设定。非保本理财业务的信托化趋势下，可以英美衡平法上的信义义务对非保本理财产品实行差别化监管，实现由以资本为核心转向以投资者保护为中心，并在市场准入机制、规范格式合同、细化信息披露规范、加强理财资金的投资管理、法律责任的承担等方面加强对商业银行义务的法律规制，真正做到“卖者有责”，并在此基础上实现“买者自负”。

非保本理财产品；风险转移；投资者保护；信义义务；银行义务

自2004年商业银行开始推出理财产品以来，商业银行理财业务规模快速扩张，有关理财产品的发行数量从2004年的127款增长至2010年的111888款，发行规模也从2004年的400亿，迅速增长至2010年的7.05万亿，俨然成为理财市场中的主导力量。根据收益类型不同，商业银行理财产品可以分为保证收益型、保本浮动收益型和非保本浮动收益型三大类。不同的理财产品类型，投资风险的承担对象是有所区别的。在保证收益型、保本浮动收益型中，风险主要由商业银行承担；……