张璇璇

摘要：行为金融理论给投资者的决策提供了很好的策略，研究这些策略如何帮助证券投资行为获利能够给投资者起到很好的指导作用。

关键词：行为金融理论证券投资

随着物价上涨、储蓄变质，人们对投资，特别是证券投资越来越感兴趣。但是，实践证明，在投资过程中，很多传统金融理论的实际效果并不如行为金融理论效果来的理想，因此，本文针对这方面的研究有着很强的实践意义。

一、相关概念简述

在传统金融理论中，一切都是在假定人是理性的前提下开展的，而由这种假定所发展而来的资本定价理论、资产组合理论以及套利定价理论等也构成了现代金融理论的基础。但是，在这些理论的实践过程中，往往和现实发生较大的冲突，这主要是因为人在金融投資活动中会受到很多心理感受及行为的影响，表现出很多情绪化的特征，而行为金融理论的提出使我们能够从一个崭新的视角来分析金融市场。

一般来说，行为金融理论是以对投资决策的心理、行为特征的研究作为基础的，这些心理和行为特征包括过度自信、反应过度、反应不足、非贝叶斯预期、后悔厌恶、固锚效应等。利用行为金融理论作为我们投资决策的指导对于我们投资行为会产生积极地效果，以下将重点分析根据行为金融理论所得到的收益导向策略及行为导向策略。

二、收益导向策略和行为导向策略

（一）收益导向策略

根据实践显示……