潜力

节能减排是我国实现经济转型的重要抓手，而环保则是实现这一目标的关键举措。国家已将环保作为未来大力支持的战略性新产业，2015年产值或超2万亿，并将有效拉动经济、就业及其他相关行业的发展。“十一五”期间，财政环保支出复合增速达79%，占全部财政支出比例逐年上升。

策略1

重点关注脱硝余热与民生保障领域。节能减排方面，电价补贴出台及相关规划推进使得脱硝有望成为2012年启动确定性最高的细分领域，高耗能企业的节能需求也将显著增强。2012年7月饮用水新标强制执行将使自来水厂提标改造成为备受关注的民生领域，重金属污染治理力度有望显著加大，PM2.5、POPs、化学品污染等环境突发事件或将不断催生环保治理新热点。

策略2

SPOC三要素成就未来。环保标准趋严、监管力度趋严及违规成本提高有望催生综合环境服务商的诞生。整体解决方案（Solution)、服务产品化(Productization)及持续现金流（Operating Cashflow）将是制胜盈利模式中的关键要素，而具备SPOC三要素的公司长期投资价值显著。

风险

土地财政吃紧等因素导致地方政府支付意愿或能力下降、环保项目进度慢于预期、限售股解禁等风险。