袁新敏

(东华大学工商管理学院，上海 200051)

风险投资空间行为研究:文献综述与启示

袁新敏

(东华大学工商管理学院，上海 200051)

风险投资是推动技术创新和科技革命的重要条件，在其筹资、投资、管理和退出过程中都具有显著的空间规律。文章基于国内外文献，对风险投资关于空间分布、空间决策、空间效果等方面的相关研究进行了梳理、概括和评述，并针对我国风险投资的当前实际，提出了已有研究成果对我国的启示与建议。

风险投资;空间行为;文献评述

1 引言

根据美国风险投资协会的定义，风险投资(Venture Capital)是指由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本，它所选择的企业 (项目)往往具有高成长、高风险、高技术等“三高”特征。从1946年世界第一只风险投资基金ADR出现伊始，风险投资作为推动技术创新的重要力量，就得到了学界和各国政府的高度关注。随着美国高新技术产业的发展以及纳什达克市场 (NASDAQ)的诞生，风险投资活动在20世纪90年代达到了高潮，对风险投资的研究也在全球范围内大量展开。值得注意的是，2008年全球金融危机爆发后，由于人们重新关注推动经济发展的新技术和创新源，风险投资作为金融资本与人力资本进行有效结合的重要方式和技术创新和科技革命的重要条件，再次得到了全球的高度关注，世界各国都希望通过发展本国的风险投资业来促进技术创新并最终推动经济发展。……