朱翠云，郝春新

(1．河北联合大学管理学院，河北唐山063009;2．河北联合大学经济学院，河北唐山063009)

我国中小企业融资困境与对策

朱翠云1，郝春新2

(1．河北联合大学管理学院，河北唐山063009;2．河北联合大学经济学院，河北唐山063009)

中小企业;融资;现状;对策

中小企业的存在和发展是我国经济社会建设中不可或缺的一支重要力量。然而，目前我国中小企业普遍面临着融资难的问题，严重地制约和影响了我国经济的发展。分析了中小企业融资难的现状以及导致融资难的原因，并提出了解决的相应对策。

中小企业是我国经济社会建设中一支不可或缺的重要力量，改革开放以来，它们在繁荣经济、扩大就业、增加税收、推动创新等方面发挥了举足轻重的作用。然而，目前中小企业却普遍面临着融资难的问题，一定程度上影响和制约了我国经济的发展。因此，研究和解决这一难题就成为十分必要和迫切的课题。

一、国中小企业融资现状

改革开放以来，我国中小企业迅猛发展，为我国经济增长做出了巨大贡献。据统计我国中小企业总数已占全国企业总数的99%以上，创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60%左右，中小企业在繁荣经济、扩大就业、增加税收、推动创新等方面发挥着举足轻重的作用。占全国企业总数99%的中小企业，提供了全国80%的城镇就业岗位，上缴的税收约为国家税收总额的50%。这充分表明，没有中小企业的平稳较快发展，就没有整个国民经济的平稳快速发展。但是在中小企业为我国经济发展做出巨大贡献的同时，也面临诸多困难影响和制约中小企业进一步发展。其中融资难就是制约中小企业发展的主要瓶颈，当前40%的中小企业存在融资难的问题，特别是初创型企业。中小企业的融资状况远远不能满足其发展的内在需求。其主要表现在以下几方面:

(一)中小企业在资本市场融资困难

中小企业在资本市场融资的状况不理想。目前，我国在主板市场上市的企业大都是国有企业，仅有那些产品成熟、效益好、市场前景广阔的高科技产业和基础产业类的少数中小企业可以争取到直接上市筹资。由于我国资本市场还处于发展阶段，企业发行股票上市融资有十分严格的限制条件，中小企业大多在创业和成长期，很难达到上市门槛。所以现阶段中小企业很难通过资本市场公开筹集资金。

(二)中小企业从金融机构融资状况不容乐观

中小企业融资主要来自商业银行贷款，而企业要从商业银行获得贷款却非常困难。其一，手续繁琐、收费高、利率也相当高;其二，商业银行是以追求自身利益最大化为目标的经济组织，其业务本质就是经营资金，经营方式与一般的商业经营活动没有显著区别。如民生银行原来的初衷是为民营和中小企业服务的，可现在它已经和其他股份制商业银行没有什么区别了。因此，商业银行从自身利益出发，不愿意贷款给中小企业。据银监会统计，截至2010年12月末，银行业金融机构中小企业贷款余额只有7.27万亿元，仅占全部企业贷款余额的24.01%。另外，今年以来，央行已经连续6次上调存款准备金率，6月20大型金融机构的存款准备金率攀至21.5%、中小金融机构攀至18%历史高位，冻结资金3600多亿，受其影响，中小企业融资难的问题将更加凸显。

中小企业融资还来自其他金融机构，如信用社、信托公司等，虽然融资机制相对灵活、便捷，但融资成本也相对较高。

(三)民间资金成本高且不稳定

长期以来，中小企业多数在民间中小企业融资，采取职工入股的方式筹集资金，或借民间的高利贷。由于手续简便、资金到账及时，一些中小企业愿意到民间中小企业融资。但是这一方式筹资成本相当的高，而且我国民间融资缺少相应的法律规范，这种民间借贷的管理水平低下令人堪忧，大部分不受法律保护，可能引发投机诈骗及金融风险等社会问题。另外，民间资本具有极大的不稳定性，所以，中小企业进行民间融资不是长久之计。

二、中小企业融资难的原因分析

(一)企业内部因素

一是内部管理尚不规范。中小企业虽然存在管理体系，有组织架构和规章制度，但却没有真正的贯彻执行。因为管理制度的制定者与执行者往往是一个部门，制度与管理往往流于形式，致使管理制度没有起到应有的作用。

二是企业经营效益普遍低下。中小企业的规模往往较小，科学技术含量一般较低，技术水平难以处于行业领先地位，难以适应不断更新的市场需求和日益激烈的市场竞争，使得经营风险增大，经营效益低下，进而导致企业的资信水平降低。

三是财务信息失真。中小企业财务报告制度落后，信息不透明，难以提供准确的会计信息资料，又缺乏审计部门确认的财务报表和良好的经营业绩。因此，银行在无法摸清企业的真实面目的情况下，往往不会贷款给企业。

(二)外部环境因素

1.金融机构贷款条件高

首先，是金融机构信贷投放缺乏积极性。现阶段银行认可的担保物主要是房产、土地等有形资产，而小企业在往往处在企业的发展初期，实力薄弱、规模小、能作为贷款抵押的资产相对较少，即使以资产抵押向银行贷款，贷款额度也十分有限。银行从自身利益出发，不愿意也不敢冒险支持中小企业发展。

其次，是金融机构办贷手续复杂。商业银行对企业评级授信制定了较为严格的限制条件，在银行信用等级评定和发放贷款额的标准中，其设定很不利于中小企业的融资。而且企业经营规模金融机构对中小企业贷款业务缺乏灵活程序，沿用的是对大企业贷款的操作管理流程，用评价正常大企业的标准来评价中小企业的贷款资格，忽视二者差异，采用同样标准，使许多中小企业望而却步。

最后，是金融机构贷款管理难度大、成本高。中小企业贷款的单位交易费用太高，银行信贷具有明显的规模经济性，而中小企业对贷款的要求则呈现出金额小、笔数多、时间紧的特点，由于银行发放每笔贷款所需的调查，如客户调查、资信评估、贷款发放、贷后监督等等，以及监管费用大体相同，所以贷款规模越大，单位交易成本越小。中小企业一般信贷额度较小，因此，贷款的单位费用越高。为此，银行往往不愿意去赚中小企业这点“蝇头小利”。

2.缺乏信用担保体系

中小企业信用担保机构是政府扶持中小企业发展的重要的社会化服务体系。它以地方和中央预算拨款为主要担保资金来源，设立具有法人实体资格的独立担保机构，实行市场化公开运作，接受政府机构的监管。但是目前一方面由于抵押财产变现较难，银行往往不愿意接受财产抵押，这削弱了中小企业从金融机构融通资金的能力;另一方面企业也深感办理抵债环节多、收费多，同时，由于中小企业缺少有效的不动产资本作抵押，而担保公司又不愿意为成长中的中小企业作担保，中小企业从银行获得贷款的难度就更大了。

3.政府扶持力度不够

一方面体现在法律体系上，《中小企业促进法》虽已颁布实施，但仍需一系列配套法规政策条例来予以细化。我国不但缺乏相关的信用法律制度，也缺乏统一权威管理部门，导致相关政策缺乏有效的协调。信用担保机构运用秩序混乱，支持中小金融机构发展的法律制度缺乏。另一方面是政府政策上，中央曾经为了搞活企业，提出了“抓大放小”的方针政策，要求银行部门重点支持大企业，确保大企业的信贷。有些地区就偏激的理解为对中小企业不重视，在确保大企业的基础上才予以考虑，造成了对中小企业的信用歧视，导致银行在对大企业和中小企业融资问题上的不平等，缺乏对中小企业信贷需求的足够重视。

三、解决中小企业融资难的对策

改善中小企业融资困境，是一项长期复杂的工程，既需要中小企业提高自身素质也需要金融机构的完善，更需要政府在法律上的规范与政策上的扶持。建议通过以下途径逐步改善中下企业融资难的局面。

(一)中小企业要完善自身

首先，要强化内部管理，包括财务管理、人员管理及风险管理等，加强自身的规范性。一是建立一套科学的财务会计制度以提高财务信息的真实性，增强企业的经营透明度和可信度，可以通过建立企业网站等方式，逐步扩大其信息披露范围，同时也增强其自身的知名度;二是对中小企业进行企业制度改造，通过公司制的改造，公司可以引进新的投资者，改变股权结构，有利于建立适应市场竞争的经营机制，例如完善出资人制度，可实施员工持股计划金融服务品种创新，这些都有利于企业的长远发展。

其次，要通过技术创新打造企业核心竞争力。通过技术创新提高产品质量、降低生产成本。通过苦练内功、不断提高自身竞争力，这是解决融资困难的根本。

再次，中小企业要提高自身资信状况，树立良好的信用形象。同时，还要多承担些社会责任，增强其社会影响力和社会信用。

(二)金融机构要创新服务方式

一方面是完善贷款流程。我国现有金融机构对中小企业的资金支持严重不足。虽然存在市场机制的因素和中小企业自身的原因，但也有金融机构的服务不到位、金融制度不健全的因素。银行一向从成本和风险控制等方面考虑，信贷首选的客户都是国有企业和大型企业，中小企业从银行获得贷款更为困难。所以，改善金融机构的服务流程可以为中小企业融资创造更为便捷的途径、宽松的环境。例如农行开通中小企业审批绿色通道，权限下放，实行内部审批制，分行有8000万放款权限，审批效率高，时间快，满足中小企业用款需求。并且今年额度充沛，专门匹配额度用于中小企业融资，企业只要审批通过，都能及时拿到贷款。

另一方面是鼓励金融机构创新信贷产品和融资手段。要根据中小企业的特点，在有效控制风险的基础上，积极进行业务创新和产品创新。要指导具备条件的中小企业试办商业承兑汇票，鼓励大企业多为配套的中小企业签发银行承兑汇票，缓解配套中小企业资金紧张的状况。

(三)要加快中小企业信用担保体系建设

加快中小企业信用担保体系建设，是目前解决中小企业融资难的有效途径之一。它可谓是架在中小企业和银行之间的一座融资桥梁，一方面可使中小企业贷款变得更为可行，另一方面也可减少银行的沉淀资金，从而形成双赢局面。我国中小企业对银行贷款的依赖度高达60%以上，所以，建立信用担保体系是极其紧迫和必要的。

第一，地方政府应建立中小企业信用担保机构，设立中小企业信用担保基金。可采取财政注入、吸纳社会闲置资金的模式，也可借鉴日本模式，即以财政资金为主，财政、金融机构和中小企业共同出资。同时充分发挥民间担保机构的作用，建立完善的信用担保体系。

第二，让担保机构与银行共担风险。在对中小企业贷款中，担保机构为商业银行贷款的70% ～80%提供担保。商业银行承担20% ～30%的风险，即二者共同承担风险，以防止商业银行的道德风险，强化商业银行的激励机制。

此外，要建立健全中小企业融资担保服务体系，包括中小企业服务中心、辅导中心、咨询公司、会计师事务所、律师事务所、资产评估公司、税务代理公司等在内的社会中介服务机构，并通过制定相关政策使这些机构更加完善，以帮助中小企业增强市场竞争力，获得银行的信任和支持。

(四)要充分发挥政府的作用

政府应尽快建立完善的中小企业法律法规体系，用立法的形式强化对中小企业的融资服务。例如美国为扶持中小企业发展制定了《中小企业法》、《中小企业投资法》等一系列法律法规，其他国家也十分重视中小企业融资法律体系建设。虽然我国制定了《中小企业促进法》为中小企业融资提供了法律保障，但其条文偏重原则性，还亟须建立与之相配套的具体法律法规。

还应制定中小企业融资扶持政策。国家为支持中小企业的发展，可以通过专门的立法给中小企业提供税率下调、税收减免、提高税收起征点等一系列税收优惠政策，还可以对中小企业提供贷款援助，如通过贴息贷款、贷款担保、直接优惠贷款等。这样，通过税收优惠政策、贷款援助等就可使中小企业获得资金支持。

［1］ 李阳生，李超玲．关于中小企业融资途径的几点思考［J］．中南大学学报，2003，(6)．

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［3］ 张变花．浅析中小企业融资途径［J］．科技情报开发与经济，2010，20(8):20.

［4］ 张润．中小企业融资途径探讨［J］．经济与法，2010，(09):10.

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Financing Predicament of Small and M edium-sized Enterprises in China and Countermeasure Analysis

ZHU Cui-yun1，HAO Chun-xin2
(1.College of Management，Heibei United University，Tangshan Hebei063009，China;2.College of Economics ，Heibei United University，Tangshan Hebei063009，China)

Small and medium-sized enterprises;financing;present situation;countermeasure

The existence and developmentof SMEs is an importantand indispensable force to China＇s economic and social construction．However，at present our country＇s small and medium-sized enterprises are generally facing the problem of financing predicament，which seriously restricts and affects the developmentof our country＇s economy．The paper analyzes the currentsituation and the reason of financing predicament，at the same time puts forward the corresponding countermeasure．

F276.3

A

2095-2708(2012)01-0025-03

2011-09-04