张 敏

（1.泗县环境保护局 安徽 泗县 230043；2.安徽大学商学院2010 级MBA 安徽 合肥 230039）

1 创业投资的相关概念

美国全美创业投资协会定义：创业投资是由职业金融家投入到新兴的、 具有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。 世界经合组织科技政策委员会在1996 年发表的一份题为《创业投资与创新》的研究报告中，对创业投资下定义：创业投资是一种具有发展潜力的新建企业或中小型企业提供股权资本的投资行为。

1997 年，国家创业投资机制研究课题组（原国家风险投资机制研究课题组）经过反复推敲，将“创业投资”界定为：是指向主要属于科技型的高成长性创业企业提供股权资本，并为其提供经营管理和咨询服务，以期在被投资企业发展成熟后，通过股权投资获取中长期资本增值收益的投资行为。

2 创业投资中的风险

创业投资的核心特征是“高风险、高收益”，这些风险分布在与创业投资的各个阶段，受创业运作机制等相关因素的影响。

2.1 与创投行业运作机制相关的风险

2.1.1 政府在创业投资事业中的作用没有充分发挥

创业投资的“高风险、高收益”决定了其是一个经营风险的行业。 在行业发展的初期，良好的外部环境特别是政府的规范化管理可以最大限度地降低投资中可能遇到的风险，从而促进行业的健康发展。 目前我国大力倡导“以创业带动就业”，鼓励创业投资行业的发展，但是却缺乏有效的激励机制和规范化的管理办法。

2.1.2 资金严重短缺，投资主体单一，抗风险能力低