□ 文/戴苏越 伍 刚

（作者分别是：中国青年政治学院新闻与传播系研究生；中央人民广播电台中国广播网副总裁。本文系2010年度国家社科基金项目《提升中国互联网国际传播力研究》（项目批准号10BXW018）、2012年国家社科基金重大项目《网络文化建设研究—建设中国特色社会主义网络文化强国对策建议》（项目批准号12&ZD016）相关研究成果）

2012年4月27日，人民网股份有限公司在上海证劵交易所正式上市，成为第一家在国内A股上市的新闻网站和第一家在国内A股整体上市的媒体企业，开创了中国资本市场的先河。一方面，人民网上市被认为是中国媒体改革的一个标志性事件和同类型网络企业未来发展的风向标。另一方面，人民网也因其现有规模、赢利能力和特殊背景而暗藏风险，业界对人民网能否在资本市场拔得头筹抱谨慎观望态度。

资本之路：机遇与挑战相伴

1.“一家独大”的股权结构

人民网上市后一路暴涨，很大一部分原因来自游资的追捧和炒作，而其获得资本青睐的原因主要来自其独特的股权结构。据2010年6月更新的工商资料显示，人民网发展有限公司注册资本金为1.12亿元，其中，《人民日报》及其子报《环球时报》两家出资约9045万元和1629万元，分别持股约80%和15%。重组后的人民日报社和环球网所占的股权份额依然高达78%，雄厚资金和强势股东给了市场很大的信心和保障感，成为了人民网被追捧的重要原因。

但是，从另一个角度看，这种“一股独大”的股权结构从长期来看并不利于诸如人民网这样的官方新闻网站在资本市场的长期发展。……