姜 璐 张 霞

(1:吉林大学管理学院，长春 130022;2:吉林建筑工程学院管理学院，长春 130118)

2009年末，为保证房地产市场平稳健康发展，国家提出了“国四条”、“国十一条”等一系列政策．受国内宏观政策调控的影响，金融政策的收紧，房地产企业的财务风险日益增加．财务风险具有模糊性和复杂性，它受到财务和非财务等多种因素的影响．以财务指标为变量建立的预警模型无法全面预测企业的财务风险，如何构建科学有效的财务预警系统成为房地产企业亟待解决的现实问题．本文对影响房地产企业财务预警的非财务指标进行分层研究，运用模糊综合评价法建立了评价模型，这将对房地产企业构建动态的综合性的财务预警体系大有裨益，从而能够使房地产企业在不断变化的社会环境中有效地防范风险，提高经营效率．

1 引入非财务指标构建房地产企业财务预警系统

传统的财务风险预警主要以财务指标为变量，比如美国学者Beaver在1966年首创的以单变量分析法建立的财务预测模型［1］，Altman(1968，1977，2000)运用多元变量分析法研究企业的财务困境预测，提出多元z值判定模型;Coats和Fant(1993)使用神经网络系统建立预测模型．这些模型都以财务报表数据为基础进行定量研究．事实上，财务风险本身具有模糊性，其风险程度难以界定，更难以用精确的数字来度量．量化的财务指标，其准确度容易受到财务报表粉饰现象的影响，无法全面预测房地产企业的财务状况．在竞争激烈……