任蕙兰

扭曲的租售比

挂上中介电话前，李阿姨又被贯彻了一次“房价合理回归”的总理讲话，她决定将一套靠近浦东世博园的两房出手。

自从场馆工作人员撤离，这片区域腾出不少空房，因为交通不便鲜有租客问津，李阿姨的房子空置了一年多，她给中介的指令从“只租不卖”变成“边租边卖”。她盘算过，这套房子市场价200万上下，世博期间租金在3500元，每年租金收益率只有2%，还要扣除物业费等支出，如果再下调租金，算上家电家具折损，大概只能是“收支平衡”了。

几次加息后银行存款利率最高达到5.5%，李阿姨想到空置的房子，就感觉像把10万元钞票扔进水里。在中介劝说下，她准备趁着3月1日颁布普通住宅新规利好，和上次几个看房者好好谈谈。

抱有同样想法的还有汉宇地产陆家嘴某家门店经理李旭，他在中介行当打拼了10多年，投资过几套地段不错的住宅。这几年租金收益率走低，加上每月还贷资金压力大，他也萌生了卖房减压的想法。“前几年租金回报率还在5%-6%，现在地段不错的住宅也只有2%-3%，很多房东都在边租边卖，如果有下家就带着租约卖。”

房价暴涨的历史让投资者原本很少真正关心租金回报率，因为最大的甜头来自买卖差价。中原地产研究中心总监宋会雍分析，“投资者在‘租转售和‘售转租之间来回跳跃，都是一种僵持和等待，一种对市场的观望，等着合适时机卖钱，所以买住宅出租一直是种投机。投资会考虑投资回报率，但投机不会。……