曹洁

往往是人在灯火通明下不觉得光线刺眼，而在一个黝黑的深洞里，哪怕是一星点的火光你都会觉得非常明亮，这就是对比所产生的效果，在同一个经济事件发生后，市场的反应可能会出现很大的不同，也许就是这个道理，所以应该说历史经验虽可借鉴但却不会简单重演，对于投资者而言应当保持一分为二的观点。

上周已经轻描淡写的说了降息，并曾对其嗤之以鼻，但这毕竟是中国央行三年半来首度降息，而且这个降息还可能只是个开始，作为投资人是不能那么漠视的，常规而言，首度降息就如同感冒了下的第一剂药，可能不会有什么明显的效果，但实质上在身体内部已经开始有所变化了，显然，在“稳增长”的政策背景下，药到病除应是迟早事，只不过因情势不同而时间效果不同罢了。

我们知道，现在海外经济形势、欧债危机的不确定性等依然较强，但与08年已不可同日而语，因为当下不管是政府还是民众都不可能再让08年的一幕重演，在经济下滑稍有苗头之下，各国政府便提前防微杜渐。

中国不仅下调存款准备金率，还紧接着下调存贷款基准利率，并同时将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍，将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍，贷款利率下浮区间扩大，将会使得贷款需求企业受益，降低企业资金成本，提高企业信贷意愿，支持投资增长，增加市场货币供应量。

我们看到5月新增人民币贷款7932亿元，环比多增1114亿元，5月M1、M2分别同比增长3.5%和13.2%，比4月均高出0.4个百分点，预计未来货币供应量增速继续回升。……