要不是柯达申请破产保护，人们可能很难想象，巨人的倒下竟然也能如此迅速。对此，你可以总结出N条理由，可以说它创新不够，也可以说它没有与时俱进，等等。但我想说，归根结底，是华尔街资本市场制度使然。

事实上，要说技术创新，柯达绝对可圈可点，它甚至在数字技术领域醒悟得比同行都早。1975年，它发明了世界上首款数码相机；1991年，它已经拥有130万像素的数码相机。而经过100多年的发展，它已拥有1万多项专利，完全可以傲视群雄。

然而，遗憾的是，柯达虽然最早预见到数码变革必将来临，但在行动上却并未表现出与其预测能力相匹配的胆略，并最终因此走向没落。

这是什么原因？

熟悉上市公司和华尔街资本市场运作的人都知道，CEO治理下的上市公司要是不能迎合华尔街资本市场的需要，不能达到华尔街投资人既定的指标，这个CEO是不会被看好的，而且很快就会下台。在这一机制下，几乎所有的CEO都会选择短期行为，这是屁股决定脑袋的必然结果。而任何公司若要获得持续的健康发展，都需要长远的规划，甚至不惜成本地去跟上或引领行业的变革方向——无论这家公司是刚开始创业还是已经发展成为巨无霸。

今天，已经有太多的上市公司尝到了短期行为带来的苦果。

思科在行业发展高峰时期市值一度达到5000亿美元，其CEO钱伯斯也曾被华尔街誉为经营之神。殊不知，在辉煌中，隐患已经悄悄埋下。当年，钱伯斯为了迎合华尔街投资人的需求，不断进行融资，不断收购公司，又不断炒作新的概念。……