大成基金：市场下行空间有限

由于资金面出现了超出市场预期的紧张，市场前期的强势表现在过去几天戛然而止。大成基金表示，经济已显现触底回升迹象，股市可望随之企稳，但市场对于这种反弹的持续性和质量并没有太多信心，进入11月份，国内外政策的变数可能会显著影响市场情绪，如无实质性政策出台，股市将继续区间震荡。

大成基金认为，10月底三季报披露完毕，进入11月份，随着投资者对上市公司三季度业绩风险的担忧暂时告一段落，市场有望企稳反弹。近期三季报显示业绩趋势向上的股票回调幅度不大，而明显低预期的公司大面积遭到市场抛售。投资者不妨针对三季报的情况对持仓进行调整，重点关注保持稳定增长类股票。

大成基金认为，11月份，中美两大全球最大经济体的两大重大政治事件将成为投资者关注的焦点，并将对经济中长期发展带来深远影响。

金鹰基金：四季度信用债值得憧憬

虽然三季度债市出现明显调整，但市场对债市的信心并未因此受挫。针对三季度的债市调整，金鹰元泰精选信用债拟任基金经理汪仪指出，债市在三季度的调整主要是投资机构减杠杆所致，这一方面来源于资金面略显紧张，一方面来源于投资者将前期已够美满的收益落袋为安。而随着三季度债市调整的结束，四季度资金面和供给的改善，信用债将在今年四季度迎来较好的布局机会。

汪仪认为，由于目前信用债票息较高，在政府刺激经济降低企业违约风险的情况下，投资信用债将取得高于国债投资的回报，同时可以采用杠杆操作，进一步提高组合收益。……