费伦苏

一、中国居民家庭金融资产配置特征

（一）居民家庭金融资产配置总体较为保守

与西欧国家偏爱证券并配置较高比例的保险资产不同，中国家庭金融资产中的银行储蓄存款一直居高不下。截至2010年末，储蓄存款占比仍有75%左右；证券在整个家庭金融资产中的占比近年虽有所提高，但不足20%；保险等其他金融资产配置的占比更微不足道。在投资组合方面，约22%的家庭持有股票，其中多数家庭持有的股票种类少于3种；持有基金的家庭比例为17.39%。从家庭储蓄的主要动机来看，医疗和突发应急、子女教育、养老保障和财富保值为主。在持有股票的家庭中，近6成投资者股票资产低于家庭资产的30%，其中股票资产配置占家庭资产10-30%的投资者占比最高、为38.22%；股票资产配置占资产组合70%以上的投资者占比最低、为5.35%。

（二）居民家庭金融资产配置类别较少，房产占比最高

平安大华基金与益普索（IPSOS）联合发布的《中国家庭理财调查报告》显示，中等收入家庭理财动机主要集中在“提高生活质量、抵御物价上涨、养老”三个方面，投资品种选择以股票、基金和投资型保险作为首选，房产仍然是中国家庭最重要的资产，占家庭金融总资产的比重为73.44%，存款位居其次，股票、基金、黄金等份额较小，这与美日等发达国家存在很大差异。另外，在家庭金融资产增加的同时，还存在有效保险需求不足的问题。家庭风险金融资产配置还存在着明显的家庭成员教育效应与生命周期效应。……