江甫

引入投资基金是帮助其摆脱困境的一个重要手段，但是李宁要真正走出困境还得依靠自身的努力。

饱受业绩下滑之困的李宁公司近日终于迎来了一个好消息，拥有丰富零售行业运营经验及人才的TPG作为战略投资者入资李宁公司。TPG将为李宁公司的发展及成长提供策略及营运支持，这一利好消息让李宁公司股票在其后的两个交易日大涨21%。

TPG是全球领先的私募股权投资公司，成立于1992年，旗下管理的资产规模达480亿美元，在中国有17年的投资经验，在消费品和零售行业有较强的资源。TPG曾有协助台资鞋商达芙妮脱困转型的成功案例。TPG帮助达芙妮改善存库及分销管理，并在营运及供应链上提出意见。在TPG入股后的第二年，也就是2010年，达芙妮核心盈利即上升2成，存库周转天数减少，股价升幅也超过了2倍。

虽然李宁公司方面一贯的低调没有为此次的联姻定下目标，但是李宁公司的CEO张志勇在接受媒体采访时仍然表示，希望在2012的调整之年让大家看到李宁公司的复苏。到2012年底，李宁公司将在国内拥有1500家第六代店，并优化库存结构。备战2012的态势明显。然而如此强势的战略投资者真的能让面对内忧外患的李宁公司重获新生吗？

作为曾经的国内运动服饰第一品牌，李宁公司如今面对的外部形势要更为复杂。2011年国内品牌集体出现大库存现象，各大国内运动品牌纷纷为库存所困，行业全面陷入调整期。李宁公司的同行匹克此前发布的数据显示，2012年第二季订货会订单金额较2011年同季订单增长9.5%，这是2009年以来匹克订货金额增幅最低的一次，此前匹克的订货金额同比增幅都在20%以上。……